電子特氣是指在半導(dǎo)體、顯示面板、光伏等電子制造業(yè)中，用于關(guān)鍵工藝環(huán)節(jié)的高純度、高穩(wěn)定性、高安全性的氣體，被譽(yù)為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的“血液”和“命脈”。

在半導(dǎo)體制造中，電子特氣廣泛應(yīng)用于化學(xué)氣相沉積（CVD/ALD）、離子注入、干法刻蝕、腔室清潔、退火/擴(kuò)散、外延生長(zhǎng)等關(guān)鍵工藝環(huán)節(jié)。

電子特氣產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)拆解

上游：原材料與設(shè)備

原材料：空氣、工業(yè)廢氣、液氧/液氮、氟/鎢等基礎(chǔ)化工原料，以及氦/氖/氪/氙等稀有氣體。

核心設(shè)備：空分設(shè)備、純化設(shè)備、壓縮/儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備、檢測(cè)儀器。

中游：合成、純化與充裝

核心環(huán)節(jié)：原料合成→高精度提純→混配→充裝；純度決定制程適配性，先進(jìn)制程需ppt級(jí)純度。

下游：應(yīng)用與配套

集成電路：晶圓制造（刻蝕/沉積/摻雜/清洗）、先進(jìn)封裝，需求隨3D NAND/GAA等技術(shù)升級(jí)提升。

顯示面板：LCD/OLED的沉積與刻蝕，受益于Mini LED滲透。

光伏：PECVD沉積，N型電池帶動(dòng)特氣用量增加。

其他：LED、光纖、光伏等，需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。

配套服務(wù)：現(xiàn)場(chǎng)制氣、氣體輸送系統(tǒng)、檢測(cè)與運(yùn)維，頭部廠商提供一體化方案。

電子特氣產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)盈利能力

企業(yè)盈利能力通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是對(duì)公司利潤(rùn)率的深層次分析。

本文為企業(yè)價(jià)值系列之【盈利能力】篇，共選取16家電子特氣產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)作為研究樣本，并以凈資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利率等為評(píng)價(jià)指標(biāo)。

數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來(lái)趨勢(shì)；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

第10 三孚股份

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：其他化學(xué)原料

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率2.65%，毛利率14.11%，凈利率3.45%

業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：ROE最近三年連續(xù)下降至2.65%，最新預(yù)測(cè)均值3.39%

主營(yíng)產(chǎn)品：鉀系列產(chǎn)品為最主要收入來(lái)源，收入占比46.51%，毛利率20.89%

公司亮點(diǎn)：三孚股份電子特氣產(chǎn)品為電子級(jí)二氯二氫硅、電子級(jí)三氯氫硅、電子級(jí)四氯化硅。

第9 和遠(yuǎn)氣體

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：其他化學(xué)制品

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率5.54%，毛利率19.49%，凈利率4.82%

業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：ROE最近三年波動(dòng)在5%-7%，最新預(yù)測(cè)均值6.19%

主營(yíng)產(chǎn)品：大宗氣體為最主要收入來(lái)源，收入占比46.09%，毛利率41.41%

公司亮點(diǎn)：和遠(yuǎn)氣體全資子公司潛江特氣擬新增電子特氣及電子化學(xué)品項(xiàng)目。項(xiàng)目主要產(chǎn)品為電子特氣、電子級(jí)化學(xué)品。

第8 廣鋼氣體

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：電子化學(xué)品

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率4.28%，毛利率26.92%，凈利率11.87%

業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：ROE最近三年連續(xù)下降至4.28%，最新預(yù)測(cè)均值4.92%

主營(yíng)產(chǎn)品：電子大宗氣體為最主要收入來(lái)源，收入占比70.72%，毛利率29.17%

公司亮點(diǎn)：廣鋼氣體產(chǎn)品涵蓋電子大宗氣體的全部六大品種以及主要的通用工業(yè)氣體品種。

第7 中船特氣

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：電子化學(xué)品

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率5.56%，毛利率29.74%，凈利率15.76%

業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：ROE最近三年連續(xù)下降至5.56%，最新預(yù)測(cè)均值5.88%

主營(yíng)產(chǎn)品：集成電路為最主要收入來(lái)源，收入占比61.07%，毛利率31.00%

公司亮點(diǎn)：中船特氣已經(jīng)具備電子特種氣體及含氟新材料等50余種產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。

第6 金宏氣體

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：電子化學(xué)品

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率6.42%，毛利率32.15%，凈利率8.31%

業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：ROE最近三年波動(dòng)在6%-11%，最新預(yù)測(cè)均值6.82%

主營(yíng)產(chǎn)品：大宗氣體為最主要收入來(lái)源，收入占比38.53%，毛利率31.26%

公司亮點(diǎn)：金宏氣體產(chǎn)品線覆蓋超純氨、高純氫、高純氧化亞氮、干冰、硅烷、其他超高純氣體、混合氣等特種氣體。

第5 昊華科技

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：氟化工

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率8.66%，毛利率21.73%，凈利率7.91%

業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：ROE最近三年連續(xù)下降至8.66%，最新預(yù)測(cè)均值8.22%

主營(yíng)產(chǎn)品：高端氟材料為最主要收入來(lái)源，收入占比54.39%，毛利率13.41%

公司亮點(diǎn)：昊華科技旗下昊華氣體擁有國(guó)家重要的特種氣體研究生產(chǎn)基地，現(xiàn)有電子特種氣體、電力絕緣氣體等數(shù)十余種產(chǎn)品。

第4 華特氣體

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：電子化學(xué)品

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率9.76%，毛利率31.90%，凈利率13.17%

業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：ROE最近三年連續(xù)下降至9.76%，最新預(yù)測(cè)均值9.43%

主營(yíng)產(chǎn)品：光刻及其他混合氣體為最主要收入來(lái)源，收入占比19.79%，毛利率38.83%

公司亮點(diǎn)：華特氣體半導(dǎo)體氣體高純?nèi)�氟化氮、高純一氟甲烷、高純二氟甲烷、鍺烷等新產(chǎn)品都進(jìn)入芯片廠試用，取得階段性成果。

第3 南大光電

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：電子化學(xué)品

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率13.42%，毛利率41.16%，凈利率15.81%

業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：ROE最近三年連續(xù)上升至13.42%，最新預(yù)測(cè)均值10.09%

主營(yíng)產(chǎn)品：特氣產(chǎn)品為最主要收入來(lái)源，收入占比64.05%，毛利率39.95%

公司亮點(diǎn)：南大光電旗下控股子公司飛源氣體主要產(chǎn)品包括三氟化氮、六氟化硫、六氟化鎢、四氟化碳、五氟化碘、六氟丁二烯、八氟環(huán)丁烷等。

第2 僑源股份

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：其他化學(xué)制品

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率8.63%，毛利率33.13%，凈利率14.57%

業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：ROE最近三年波動(dòng)在8%-13%，最新預(yù)測(cè)均值12.76%

主營(yíng)產(chǎn)品：氧氣為最主要收入來(lái)源，收入占比41.95%，毛利率39.77%

公司亮點(diǎn)：僑源股份是一家專注于高純度氣體研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的綜合氣體供應(yīng)商。

第1 雅克科技

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：半導(dǎo)體材料

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率8.76%，毛利率31.59%，凈利率12.27%

業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：ROE最近三年波動(dòng)在8%-10%，最新預(yù)測(cè)均值14.01%

主營(yíng)產(chǎn)品：半導(dǎo)體化學(xué)材料為最主要收入來(lái)源，收入占比28.48%，毛利率41.14%

公司亮點(diǎn)：雅克科技通過(guò)子公司成都科美特深耕電子特氣，是其半導(dǎo)體材料平臺(tái)的重要板塊。

       原文標(biāo)題 : 電子特氣，誰(shuí)是盈利最強(qiáng)企業(yè)？