出品I下海fallsea

撰文I胡不知

2026年1月8日，硅谷的清晨還帶著一絲涼意，OpenAI的一則簡(jiǎn)短公告已在創(chuàng)投圈掀起軒然大波：公司將以全股票交易形式收購(gòu)AI高管顧問(wèn)工具Convogo的核心團(tuán)隊(duì)，但明確放棄其知識(shí)產(chǎn)權(quán)與技術(shù)資產(chǎn)。隨著Convogo三位聯(lián)合創(chuàng)始人Matt Cooper、Evan Cater、Mike Gillett正式加盟OpenAI的“AI云業(yè)務(wù)”板塊，這家估值已飆升至5000億美元的AI巨頭，在一年內(nèi)的并購(gòu)次數(shù)正式定格為九起。

這則看似常規(guī)的人才流動(dòng)公告，藏著AI行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折信號(hào)。當(dāng)GPT-5的參數(shù)競(jìng)賽進(jìn)入尾聲，當(dāng)大模型的技術(shù)差距逐漸收窄，那些能將模型能力轉(zhuǎn)化為行業(yè)解決方案的“落地型人才”，正在成為比專利、產(chǎn)品更稀缺的核心資產(chǎn)。OpenAI“只買人不買產(chǎn)品”的收購(gòu)模式，不僅是為補(bǔ)全自身商業(yè)閉環(huán)的精準(zhǔn)布局，更在悄然改寫硅谷延續(xù)十年的并購(gòu)規(guī)則，拉開(kāi)了AI行業(yè)“落地能力爭(zhēng)霸戰(zhàn)”的序幕。

“我們發(fā)現(xiàn)的核心問(wèn)題，是如何彌合每次新模型發(fā)布帶來(lái)的能力躍遷，與把能力轉(zhuǎn)化為真實(shí)世界結(jié)果之間的鴻溝。”Convogo團(tuán)隊(duì)在收購(gòu)公告中的這句話，精準(zhǔn)戳中了整個(gè)AI行業(yè)的痛點(diǎn)。而OpenAI的人才并購(gòu)術(shù)，正是為跨越這道鴻溝量身定制的解決方案。但這把“效率利器”的背后，也暗藏著創(chuàng)新窒息、監(jiān)管收緊、生態(tài)失衡的多重風(fēng)險(xiǎn)，正在重塑AI行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局與生存邏輯。

OpenAI為何偏要“買人棄產(chǎn)”？

在AI創(chuàng)業(yè)賽道上，Convogo算不上明星公司。這家成立僅兩年的初創(chuàng)企業(yè)，既沒(méi)有突破性的大模型技術(shù)，也沒(méi)有千萬(wàn)級(jí)的用戶規(guī)模，專注的是一個(gè)極為垂直的賽道——為高管教練、HR團(tuán)隊(duì)提供領(lǐng)導(dǎo)力評(píng)估與反饋報(bào)告自動(dòng)化工具。但就是這樣一家“小而美”的公司，卻成為OpenAI一年內(nèi)第九個(gè)并購(gòu)標(biāo)的，且被納入核心的AI云業(yè)務(wù)板塊。

答案藏在Convogo團(tuán)隊(duì)的核心價(jià)值里：它手握AI落地最稀缺的“轉(zhuǎn)化能力”，而這正是OpenAI最急需的短板。

Convogo的產(chǎn)品邏輯，精準(zhǔn)切中了專業(yè)服務(wù)場(chǎng)景的AI落地痛點(diǎn)。在高管教練與人才發(fā)展領(lǐng)域，專業(yè)人士需要花費(fèi)大量時(shí)間整理訪談?dòng)涗洝?60度反饋、調(diào)研數(shù)據(jù)，再?gòu)闹刑釤捄诵膯?wèn)題、生成結(jié)構(gòu)化評(píng)估報(bào)告。Convogo的核心功能，就是將這些重復(fù)性勞動(dòng)自動(dòng)化——通過(guò)AI識(shí)別主題、抓取支撐性引用，把原本需要數(shù)天完成的報(bào)告工作壓縮到幾小時(shí)。

但Convogo的核心競(jìng)爭(zhēng)力，從來(lái)不是這些技術(shù)功能本身。OpenAI的GPT模型早已具備文本分析與生成能力，真正稀缺的是Convogo團(tuán)隊(duì)在垂直場(chǎng)景中積累的“落地方法論”：如何理解高管教練的專業(yè)需求？如何將模糊的“領(lǐng)導(dǎo)力評(píng)估”標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)化為AI可執(zhí)行的算法邏輯？如何平衡自動(dòng)化與人工干預(yù)，確保報(bào)告的專業(yè)性與準(zhǔn)確性？這些藏在團(tuán)隊(duì)協(xié)作經(jīng)驗(yàn)里的“隱性知識(shí)”，正是彌合“模型能力”與“現(xiàn)實(shí)結(jié)果”鴻溝的關(guān)鍵。

Convogo的靈感來(lái)源本身就極具代表性——創(chuàng)始人Matt Cooper的母親是一位執(zhí)行教練，曾向他抱怨“報(bào)告寫作占據(jù)了太多輔導(dǎo)時(shí)間”。這個(gè)真實(shí)的行業(yè)痛點(diǎn)，讓團(tuán)隊(duì)始終聚焦“為專業(yè)人士打造目的明確、體驗(yàn)成型的應(yīng)用”，而非追求泛化的技術(shù)能力。這種對(duì)行業(yè)需求的深度洞察，恰恰是OpenAI這類技術(shù)巨頭所欠缺的。

對(duì)OpenAI而言，AI云業(yè)務(wù)的核心目標(biāo)是讓企業(yè)客戶“用得好”大模型，而非僅僅“用得上”。當(dāng)前，微軟Azure OpenAI、谷歌Cloud AI已在企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，OpenAI要實(shí)現(xiàn)突圍，必須補(bǔ)齊“行業(yè)化解決方案”的短板。Convogo團(tuán)隊(duì)帶來(lái)的垂直場(chǎng)景落地經(jīng)驗(yàn)，相當(dāng)于為其AI云業(yè)務(wù)提供了“可復(fù)用的行業(yè)模板”——從HR領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)力評(píng)估，到金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，再到醫(yī)療領(lǐng)域的病例分析，這種“模型+工作流”的整合能力，是技術(shù)參數(shù)無(wú)法替代的。

盡管未披露具體營(yíng)收數(shù)據(jù)，但Convogo已積累了“數(shù)千名教練用戶”，并與“世界頂級(jí)領(lǐng)導(dǎo)力發(fā)展機(jī)構(gòu)”建立合作關(guān)系。這意味著該團(tuán)隊(duì)不僅懂技術(shù)產(chǎn)品，更懂專業(yè)服務(wù)行業(yè)的客戶溝通邏輯、交付標(biāo)準(zhǔn)與信任建立路徑。

在AI商業(yè)化的深水區(qū)，“專業(yè)服務(wù)能力”正在成為差異化競(jìng)爭(zhēng)的核心。企業(yè)客戶采購(gòu)AI工具時(shí)，不再滿足于“技術(shù)可行”，更要求“效果可衡量、風(fēng)險(xiǎn)可控制”。Convogo團(tuán)隊(duì)在服務(wù)過(guò)程中，已直面過(guò)這些實(shí)際問(wèn)題：如何向客戶解釋AI分析的邏輯？如何處理數(shù)據(jù)隱私與合規(guī)問(wèn)題？如何根據(jù)客戶反饋迭代產(chǎn)品體驗(yàn)？這些來(lái)自一線的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，遠(yuǎn)比實(shí)驗(yàn)室里的技術(shù)參數(shù)更有價(jià)值。

OpenAI的AI云業(yè)務(wù)正急需這種“專業(yè)服務(wù)基因”。此前，其推出的企業(yè)版GPT模型因“無(wú)法適配具體工作流”“數(shù)據(jù)安全擔(dān)憂”等問(wèn)題，被多家企業(yè)客戶暫停使用。Convogo團(tuán)隊(duì)在HR領(lǐng)域的合規(guī)經(jīng)驗(yàn)——比如如何處理高管隱私數(shù)據(jù)、如何滿足企業(yè)數(shù)據(jù)本地化要求——能為OpenAI提供直接的借鑒，降低客戶教育成本與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

OpenAI選擇“只買人不買產(chǎn)品”，另一重關(guān)鍵邏輯是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。如果收購(gòu)Convogo的產(chǎn)品與知識(shí)產(chǎn)權(quán)，OpenAI需要承接后續(xù)的客戶支持、服務(wù)承諾與數(shù)據(jù)合規(guī)責(zé)任——比如保障現(xiàn)有用戶的數(shù)據(jù)安全、兌現(xiàn)未完成的服務(wù)合同、應(yīng)對(duì)潛在的產(chǎn)品糾紛。這些隱性成本與風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)急于推進(jìn)AI云業(yè)務(wù)的OpenAI而言，是“不必要的負(fù)擔(dān)”。

而僅收購(gòu)團(tuán)隊(duì)，就能徹底剝離這些風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)交易安排，Convogo的現(xiàn)有產(chǎn)品將逐步停止運(yùn)營(yíng)，用戶需求由原團(tuán)隊(duì)協(xié)助遷移。這種“干凈的收購(gòu)”模式，讓團(tuán)隊(duì)能輕裝上陣投入新業(yè)務(wù)，也讓OpenAI避免了“收購(gòu)即背債”的尷尬。全股票交易的形式，則進(jìn)一步降低了財(cái)務(wù)壓力——對(duì)估值5000億美元的OpenAI而言，股票支付比現(xiàn)金收購(gòu)更具成本優(yōu)勢(shì)，也能綁定核心團(tuán)隊(duì)的長(zhǎng)期利益。

OpenAI的能力拼圖邏輯

收購(gòu)Convogo團(tuán)隊(duì)并非孤例，而是OpenAI并購(gòu)戰(zhàn)略的清晰延續(xù)。梳理其過(guò)去一年的九起收購(gòu)案例，一條“產(chǎn)品整合”與“人才吸納”并行的雙軌制路徑逐漸浮現(xiàn)。這兩條路徑看似不同，實(shí)則指向同一戰(zhàn)略目標(biāo)：在保持大模型技術(shù)領(lǐng)先的同時(shí)，快速補(bǔ)齊產(chǎn)品化、商業(yè)化、場(chǎng)景落地等能力短板。

OpenAI的并購(gòu)策略可明確劃分為兩類，形成精準(zhǔn)的能力互補(bǔ)。

第一類是“產(chǎn)品整合型”收購(gòu)，核心是“技術(shù)+人才”打包，快速補(bǔ)全產(chǎn)品基礎(chǔ)設(shè)施。最典型的案例是2025年9月以11億美元收購(gòu)產(chǎn)品測(cè)試公司Statsig，不僅將其A/B測(cè)試、功能開(kāi)關(guān)等核心工具納入OpenAI生態(tài)，更將CEO Vijaye Raji任命為應(yīng)用部門CTO，直接主導(dǎo)產(chǎn)品工程與執(zhí)行。另一筆重磅交易是2025年5月以65億美元收購(gòu)AI硬件公司io，將蘋果前首席設(shè)計(jì)官喬尼·艾維團(tuán)隊(duì)納入麾下，推進(jìn)下一代AI硬件（頭顯、可穿戴設(shè)備等）的研發(fā)。這類收購(gòu)的目標(biāo)是獲取成熟的技術(shù)資產(chǎn)與產(chǎn)品體系，加速核心業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

第二類是“人才吸納型”收購(gòu)，即“只買人不買產(chǎn)品”的acqui-hire模式，Convogo、Software Applications（Sky團(tuán)隊(duì)）均屬此類。2025年10月，OpenAI收購(gòu)了由前蘋果工程師創(chuàng)立的Software Applications，未收購(gòu)其Mac端自然語(yǔ)言界面產(chǎn)品Sky，而是將12名核心成員全部納入ChatGPT團(tuán)隊(duì)，強(qiáng)化桌面端AI體驗(yàn)的研發(fā)。這類交易的核心目標(biāo)是獲取垂直場(chǎng)景的落地經(jīng)驗(yàn)、產(chǎn)品方法論與協(xié)作模式，快速補(bǔ)強(qiáng)AI云、C端應(yīng)用等業(yè)務(wù)的短板。

兩種模式的協(xié)同，清晰展現(xiàn)了OpenAI的戰(zhàn)略意圖：以大模型技術(shù)為核心，通過(guò)產(chǎn)品整合型收購(gòu)搭建基礎(chǔ)設(shè)施，通過(guò)人才吸納型收購(gòu)填充行業(yè)場(chǎng)景，最終實(shí)現(xiàn)“技術(shù)-產(chǎn)品-場(chǎng)景-商業(yè)化”的全閉環(huán)。截至2025年，OpenAI已通過(guò)這一策略，快速覆蓋了企業(yè)服務(wù)、硬件設(shè)備、桌面應(yīng)用、專業(yè)服務(wù)等多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域，估值從2024年的1000億美元飆升至5000億美元。

OpenAI之所以頻繁采用人才收購(gòu)模式，本質(zhì)是被AI行業(yè)的人才供需失衡所倒逼。AI勞動(dòng)力聯(lián)盟2026年1月發(fā)布的報(bào)告顯示，G7國(guó)家的AI相關(guān)崗位占據(jù)了增長(zhǎng)最快的十大崗位中的七個(gè)，其中AI風(fēng)險(xiǎn)與治理專員年增長(zhǎng)率達(dá)234%，NLP工程師達(dá)186%，AI/機(jī)器學(xué)習(xí)工程師達(dá)145%。這種爆發(fā)式增長(zhǎng)，導(dǎo)致核心技能缺口已達(dá)到臨界水平——不足30%的需求能夠得到滿足，尤其是大模型適配、RAG系統(tǒng)、提示工程等落地相關(guān)技能，人才儲(chǔ)備幾乎為空白。

傳統(tǒng)的獵頭招聘模式已難以應(yīng)對(duì)這一困局。頂尖團(tuán)隊(duì)的協(xié)作模式需要長(zhǎng)期磨合，單獨(dú)挖角核心成員無(wú)法復(fù)制其整體能力；而初創(chuàng)公司經(jīng)過(guò)市場(chǎng)驗(yàn)證的團(tuán)隊(duì)，不僅具備現(xiàn)成的協(xié)作機(jī)制，更自帶行業(yè)資源與落地經(jīng)驗(yàn)，成為最高效的人才獲取渠道。對(duì)OpenAI而言，用資本換時(shí)間，通過(guò)收購(gòu)快速吸納核心團(tuán)隊(duì)，是補(bǔ)齊能力短板的最優(yōu)解。

數(shù)據(jù)顯示，OpenAI的人才收購(gòu)成本遠(yuǎn)低于產(chǎn)品整合型收購(gòu)。Convogo、Sky團(tuán)隊(duì)等人才收購(gòu)的交易金額未披露，但推測(cè)為全股票形式的小額交易；而產(chǎn)品整合型收購(gòu)的平均金額超30億美元。這種成本差異，讓人才收購(gòu)成為OpenAI快速擴(kuò)張能力邊界的“性價(jià)比之選”。

AI人才戰(zhàn)進(jìn)入“收購(gòu)式招聘”時(shí)代

OpenAI的收購(gòu)不是孤立行為，而是全球AI行業(yè)人才爭(zhēng)奪的縮影。當(dāng)大模型技術(shù)逐漸成為基礎(chǔ)設(shè)施，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)已從“誰(shuí)能做出更好的模型”轉(zhuǎn)向“誰(shuí)能更快落地場(chǎng)景”，具備“技術(shù)+行業(yè)”復(fù)合能力的人才團(tuán)隊(duì)，成為巨頭爭(zhēng)搶的核心目標(biāo)。Meta、谷歌、英偉達(dá)等巨頭早已加入這場(chǎng)“收購(gòu)式招聘”浪潮，將行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)推向新的白熱化階段。

硅谷的“人才收購(gòu)”模式已走過(guò)十年演變之路，如今已從“雙贏”走向“掏空”。2012年Facebook收購(gòu)Instagram時(shí)，保留了13人團(tuán)隊(duì)并允許產(chǎn)品獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，最終實(shí)現(xiàn)多方共贏；但現(xiàn)在的人才收購(gòu)，更像是“選擇性吸納”——巨頭支付高額費(fèi)用帶走核心團(tuán)隊(duì)，留下空殼公司與未兌現(xiàn)期權(quán)的普通員工。

Meta的操作極具代表性：2025年7月收購(gòu)AI語(yǔ)音初創(chuàng)公司PlayAI，僅吸納核心團(tuán)隊(duì)加入AI角色與音頻內(nèi)容創(chuàng)作業(yè)務(wù)，未收購(gòu)產(chǎn)品資產(chǎn)；同年以超過(guò)140億美元收購(gòu)ScaleAI 49%的股權(quán)，核心目標(biāo)是將創(chuàng)始人Alexandr Wang納入麾下，組建“超級(jí)智能”團(tuán)隊(duì)。谷歌則在2025年7月以24億美元收購(gòu)AI編程初創(chuàng)公司W(wǎng)indsurf的核心人才，將CEO Varun Mohan等納入DeepMind，避開(kāi)了與OpenAI的競(jìng)爭(zhēng)。英偉達(dá)更是以200億美元“技術(shù)授權(quán)+人才加盟”的形式，將潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Groq的90%核心團(tuán)隊(duì)收入囊中，直接扼殺了技術(shù)顛覆的可能。

這種“掏空式收購(gòu)”的邏輯很簡(jiǎn)單：對(duì)巨頭而言，核心團(tuán)隊(duì)的落地能力比初創(chuàng)公司的產(chǎn)品更有價(jià)值，同時(shí)還能消滅潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；對(duì)初創(chuàng)公司核心成員而言，加入巨頭能獲得更充足的資金、算力支持，以及更廣闊的業(yè)務(wù)場(chǎng)景；但對(duì)普通員工與早期投資人而言，這意味著失業(yè)與投資回報(bào)的縮水。2025年谷歌收購(gòu)Character.AI的核心團(tuán)隊(duì)時(shí)，僅帶走30名核心成員，留給220名普通員工的只有18個(gè)月的運(yùn)營(yíng)資金，成為行業(yè)爭(zhēng)議的焦點(diǎn)。

對(duì)AI初創(chuàng)公司而言，接受“只買人不買產(chǎn)品”的收購(gòu)模式，往往是權(quán)衡后的無(wú)奈之舉。在當(dāng)前的行業(yè)格局下，巨頭憑借算力、數(shù)據(jù)與資金優(yōu)勢(shì)形成壟斷性壁壘，初創(chuàng)公司獨(dú)立成長(zhǎng)的空間日益狹窄。

Convogo這類垂直場(chǎng)景的初創(chuàng)公司，面臨著雙重生存壓力：一方面，大模型巨頭可能推出同類功能，憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)與流量資源快速擠壓市場(chǎng)；另一方面，垂直場(chǎng)景的用戶規(guī)模有限，難以支撐持續(xù)的研發(fā)投入與商業(yè)化擴(kuò)張。AI勞動(dòng)力聯(lián)盟的報(bào)告顯示，90%以上的AI初創(chuàng)公司因無(wú)法突破“技術(shù)落地瓶頸”，在成立3年內(nèi)倒閉或被收購(gòu)。此時(shí)，被巨頭收購(gòu)既能讓創(chuàng)始人與核心團(tuán)隊(duì)獲得豐厚回報(bào)（OpenAI的全股票交易對(duì)核心成員而言，相當(dāng)于綁定了5000億美元估值的增長(zhǎng)紅利），也能讓投資人收回本金，成為風(fēng)險(xiǎn)最低的退出選擇。

“現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)不是為了上市，而是為了被巨頭看中。”一位AI初創(chuàng)公司CEO的感慨，道出了行業(yè)的普遍心態(tài)。越來(lái)越多的初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)在成立之初，就將“被巨頭整體收購(gòu)”作為核心目標(biāo)，刻意打磨“符合巨頭需求的落地能力”，而非構(gòu)建獨(dú)立的商業(yè)閉環(huán)。這種心態(tài)的蔓延，正在悄然改變AI行業(yè)的創(chuàng)新生態(tài)。

人才收購(gòu)背后的行業(yè)隱憂

“只買人不買產(chǎn)品”的模式看似高效，卻在悄然改寫AI行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，暗藏著創(chuàng)新窒息、文化沖突、監(jiān)管收緊的多重風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)不僅關(guān)乎單個(gè)企業(yè)的發(fā)展，更可能影響整個(gè)行業(yè)的長(zhǎng)期走向。

當(dāng)巨頭通過(guò)人才收購(gòu)提前“招安”潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，行業(yè)的顛覆性創(chuàng)新可能被抑制。AI行業(yè)的突破性進(jìn)展往往來(lái)自初創(chuàng)公司的跨界嘗試——比如OpenAI早期的GPT模型、DeepMind的AlphaGo，均源于初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)的大膽探索。但如今，這些最具創(chuàng)新活力的團(tuán)隊(duì)，在成長(zhǎng)初期就被巨頭收入囊中，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)趨于同質(zhì)化。

以AI芯片領(lǐng)域?yàn)槔�，Groq的LPU芯片在推理速度與能耗上對(duì)英偉達(dá)GPU構(gòu)成直接威脅，但隨著核心團(tuán)隊(duì)被英偉達(dá)收購(gòu)，這一潛在的技術(shù)顛覆被扼殺在萌芽階段。在AI應(yīng)用層，越來(lái)越多的垂直場(chǎng)景初創(chuàng)公司選擇“等待被收購(gòu)”，而非投入資源進(jìn)行技術(shù)革新，導(dǎo)致行業(yè)創(chuàng)新活力持續(xù)衰減。AI勞動(dòng)力聯(lián)盟的報(bào)告警告：“如果人才收購(gòu)模式持續(xù)泛濫，2030年前AI行業(yè)的顛覆性創(chuàng)新可能減少60%。”

人才收購(gòu)的成功與否，關(guān)鍵在于團(tuán)隊(duì)與收購(gòu)方的文化融合。但巨頭與初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)的文化差異，往往成為整合的最大障礙。OpenAI以研究驅(qū)動(dòng)的文化著稱，工程師團(tuán)隊(duì)更關(guān)注技術(shù)突破；而Convogo等初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)則具備敏捷的商業(yè)落地基因，更關(guān)注用戶需求與市場(chǎng)反饋。這種價(jià)值導(dǎo)向的差異，可能導(dǎo)致團(tuán)隊(duì)“水土不服”。

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，巨頭的文化整合失敗率居高不下。2014年谷歌收購(gòu)DeepMind后，花了五年時(shí)間才解決兩者在研究方向、決策機(jī)制上的沖突；Meta收購(gòu)Scale AI后，Alexandr Wang主導(dǎo)的超級(jí)智能項(xiàng)目與Yann LeCun領(lǐng)導(dǎo)的基礎(chǔ)研究團(tuán)隊(duì)多次出現(xiàn)戰(zhàn)略分歧，導(dǎo)致項(xiàng)目推進(jìn)延遲。對(duì)OpenAI而言，如何讓Convogo團(tuán)隊(duì)快速融入AI云業(yè)務(wù)，平衡技術(shù)理想與商業(yè)目標(biāo)，將是后續(xù)整合的核心挑戰(zhàn)。

當(dāng)前的人才收購(gòu)模式正游走在反壟斷監(jiān)管的灰色地帶。巨頭通過(guò)“技術(shù)授權(quán)+人才加盟”的形式，避開(kāi)了傳統(tǒng)并購(gòu)的“經(jīng)營(yíng)者集中”申報(bào)門檻，但實(shí)質(zhì)上實(shí)現(xiàn)了對(duì)潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的控制。這種“規(guī)避監(jiān)管”的操作，已引起歐盟與美國(guó)反壟斷機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

歐盟在2024年7月聯(lián)合美、英等國(guó)發(fā)布聯(lián)合聲明，明確將重點(diǎn)監(jiān)控科技巨頭對(duì)AI初創(chuàng)公司的“殺手級(jí)收購(gòu)”——即通過(guò)收購(gòu)消滅潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的行為。2026年1月，歐盟法院在Illumina/Grail案中做出裁決，限制了成員國(guó)對(duì)“低于閾值并購(gòu)”的審查權(quán)，但同時(shí)推動(dòng)成員國(guó)推出“介入權(quán)”制度——允許監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)具有競(jìng)爭(zhēng)影響的低于閾值交易進(jìn)行審查。法國(guó)、意大利等國(guó)已開(kāi)始推進(jìn)相關(guān)改革，計(jì)劃在2025年底前建立基于標(biāo)準(zhǔn)的“介入權(quán)”機(jī)制，將人才收購(gòu)納入監(jiān)管范圍。

美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）也在醞釀新規(guī)，考慮將“核心團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)移+業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)終止”的交易納入反壟斷審查。有監(jiān)管機(jī)構(gòu)人士透露，微軟收購(gòu)Inflection核心團(tuán)隊(duì)的交易已被納入審查范圍，若認(rèn)定為“事實(shí)上的并購(gòu)”，可能面臨拆分或罰款的處罰。此外，數(shù)據(jù)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視——Convogo在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中積累了大量企業(yè)客戶的高管隱私信息，雖然OpenAI未收購(gòu)其知識(shí)產(chǎn)權(quán)，但核心團(tuán)隊(duì)的加盟可能帶來(lái)潛在的數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險(xiǎn)。

AI并購(gòu)進(jìn)入“人才方法論”新范式

OpenAI收購(gòu)Convogo團(tuán)隊(duì)的案例，標(biāo)志著AI行業(yè)的并購(gòu)邏輯已從“資產(chǎn)導(dǎo)向”轉(zhuǎn)向“人才與方法論導(dǎo)向”。未來(lái)幾年，這一趨勢(shì)將持續(xù)深化，重塑行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局與生態(tài)規(guī)則。

隨著大模型技術(shù)的普及，單純的技術(shù)專利將不再是并購(gòu)的核心標(biāo)的。那些具備“模型+行業(yè)”復(fù)合能力、擁有成熟落地方法論的團(tuán)隊(duì)，將成為巨頭并購(gòu)的重點(diǎn)目標(biāo)。尤其是在企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療、金融、工業(yè)等垂直場(chǎng)景，具備行業(yè)資源與合規(guī)經(jīng)驗(yàn)的落地型團(tuán)隊(duì)，估值將持續(xù)走高。

對(duì)OpenAI而言，后續(xù)可能繼續(xù)通過(guò)人才收購(gòu)補(bǔ)全AI云業(yè)務(wù)的場(chǎng)景覆蓋——從HR領(lǐng)域擴(kuò)展到金融風(fēng)控、醫(yī)療診斷、工業(yè)制造等更多行業(yè)，構(gòu)建“大模型+行業(yè)工作流”的全場(chǎng)景解決方案。而Meta、谷歌等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也將跟進(jìn)，圍繞核心業(yè)務(wù)進(jìn)行針對(duì)性的人才并購(gòu)布局。AI勞動(dòng)力聯(lián)盟預(yù)測(cè)，2026-2030年，全球AI行業(yè)的人才收購(gòu)交易將以年增35%的速度增長(zhǎng)，占整體并購(gòu)交易的比例將從當(dāng)前的28%提升至50%以上。

人才收購(gòu)將成為AI初創(chuàng)公司的重要退出路徑，與IPO、獨(dú)立融資形成三足鼎立的格局。對(duì)垂直場(chǎng)景的初創(chuàng)公司而言，若無(wú)法在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)規(guī)�；�盈利，被巨頭整體收購(gòu)將成為最優(yōu)選擇。這一趨勢(shì)將影響初創(chuàng)公司的融資與發(fā)展策略：早期項(xiàng)目可能更注重團(tuán)隊(duì)的協(xié)作能力與落地經(jīng)驗(yàn)，而非單純的技術(shù)創(chuàng)新；投資人也將更關(guān)注團(tuán)隊(duì)被巨頭收購(gòu)的潛在可能性，在投后管理中重點(diǎn)對(duì)接巨頭資源。

同時(shí)，具備獨(dú)特技術(shù)壁壘的初創(chuàng)公司仍有機(jī)會(huì)成長(zhǎng)為獨(dú)立巨頭。比如在AI安全、邊緣AI等細(xì)分領(lǐng)域，若能形成難以復(fù)制的核心技術(shù)，就能擺脫“被招安”的命運(yùn)。但這類公司的比例將持續(xù)降低，AI行業(yè)的“馬太效應(yīng)”將進(jìn)一步凸顯。

全球反壟斷機(jī)構(gòu)將加強(qiáng)對(duì)“人才收購(gòu)”的監(jiān)管力度。歐盟可能率先修改《經(jīng)營(yíng)者集中審查條例》，將“核心團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)移+業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)終止”的交易納入審查范圍；美國(guó)FTC也可能出臺(tái)新規(guī)，要求巨頭披露此類人才收購(gòu)的具體條款與潛在影響。監(jiān)管的完善將倒逼巨頭調(diào)整收購(gòu)策略，可能從“掏空式收購(gòu)”轉(zhuǎn)向“合作式吸納”——保留初創(chuàng)公司的部分業(yè)務(wù)，允許團(tuán)隊(duì)在一定范圍內(nèi)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，既獲取核心能力，又避免反壟斷風(fēng)險(xiǎn)。

此外，數(shù)據(jù)合規(guī)監(jiān)管也將進(jìn)一步收緊。歐盟的GDPR已對(duì)AI數(shù)據(jù)處理提出嚴(yán)格要求，未來(lái)可能針對(duì)人才收購(gòu)中的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)移制定專門規(guī)則；美國(guó)、中國(guó)等主要市場(chǎng)也將加強(qiáng)對(duì)AI人才流動(dòng)中數(shù)據(jù)安全的管控，要求企業(yè)建立完善的數(shù)據(jù)隔離機(jī)制。

結(jié)語(yǔ)

OpenAI收購(gòu)Convogo團(tuán)隊(duì)的案例，看似是一次常規(guī)的人才流動(dòng)，實(shí)則是AI行業(yè)發(fā)展階段的標(biāo)志性事件。它標(biāo)志著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已從“技術(shù)參數(shù)的軍備競(jìng)賽”，進(jìn)入“落地能力的綜合比拼”；而人才，尤其是具備場(chǎng)景落地經(jīng)驗(yàn)的復(fù)合型團(tuán)隊(duì)，成為這場(chǎng)比拼的核心籌碼。

對(duì)巨頭而言，人才收購(gòu)是用資本換時(shí)間的高效策略，既能快速補(bǔ)全能力短板，又能消滅潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。但這種模式的過(guò)度泛濫，可能導(dǎo)致行業(yè)創(chuàng)新活力衰減、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)趨于壟斷。如何在人才爭(zhēng)奪與創(chuàng)新保護(hù)之間找到平衡，將是所有參與者需要面對(duì)的課題。

對(duì)初創(chuàng)公司而言，被巨頭收購(gòu)不再是失敗的象征，而是一種理性的退出選擇。但這并不意味著初創(chuàng)公司只能被動(dòng)等待“招安”——那些具備獨(dú)特技術(shù)壁壘、難以被巨頭復(fù)制的團(tuán)隊(duì)，依然有機(jī)會(huì)成長(zhǎng)為獨(dú)立的行業(yè)巨頭。

AI行業(yè)的終局，不會(huì)是巨頭通過(guò)人才收購(gòu)形成的壟斷格局，而是技術(shù)創(chuàng)新與商業(yè)落地能力的動(dòng)態(tài)平衡。當(dāng)模型技術(shù)成為基礎(chǔ)設(shè)施，那些能真正解決行業(yè)痛點(diǎn)的落地型人才與團(tuán)隊(duì)，終將獲得屬于自己的價(jià)值認(rèn)可。而OpenAI的人才收購(gòu)戰(zhàn)，只是這場(chǎng)漫長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)縮影。未來(lái)，只有那些既能掌握核心技術(shù)，又能精準(zhǔn)對(duì)接行業(yè)需求的企業(yè)，才能在AI時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)中最終勝出。

       原文標(biāo)題 : AI競(jìng)爭(zhēng)的答案：只買人不買產(chǎn)品