英偉達(dá)與禮來宣布，雙方將在未來五年內(nèi)投入10億美元，在舊金山灣區(qū)建設(shè)一座聯(lián)合研究實(shí)驗(yàn)室，旨在加速人工智能在制藥行業(yè)中的應(yīng)用。

作為AI應(yīng)用的重要分支，AI制藥在當(dāng)下愈發(fā)普及。分析認(rèn)為，AI制藥核心價(jià)值在于大幅提升藥物早研效率。

AI制藥產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)拆解

上游：基礎(chǔ)設(shè)施層（算力/數(shù)據(jù)/算法）

算力：英偉達(dá)、AMD、華為云、阿里云、AWS。

數(shù)據(jù)：多組學(xué)數(shù)據(jù)庫、生物樣本庫、醫(yī)療RWD平臺(tái)。

算法/工具：分子生成、虛擬篩選、臨床試驗(yàn)優(yōu)化。

中游：研發(fā)應(yīng)用層（核心價(jià)值區(qū)）

靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)：AI挖掘多組學(xué)數(shù)據(jù)，識別潛在靶點(diǎn)。

分子設(shè)計(jì)/優(yōu)化：生成式AI設(shè)計(jì)候選分子，虛擬篩選與ADMET預(yù)測。

臨床前驗(yàn)證：AI+自動(dòng)化實(shí)驗(yàn)加速細(xì)胞/動(dòng)物驗(yàn)證。

臨床試驗(yàn)優(yōu)化：患者招募、方案設(shè)計(jì)、終點(diǎn)預(yù)測。

CXO+AI：CRO/CDMO融合AI提升效率。

下游：商業(yè)化與生態(tài)層

生產(chǎn)與質(zhì)量：AI優(yōu)化CDMO生產(chǎn)流程、實(shí)時(shí)質(zhì)控。

監(jiān)管與合規(guī)：AI輔助申報(bào)與安全監(jiān)測。

終端應(yīng)用：藥企自研管線、科研轉(zhuǎn)化、醫(yī)療服務(wù)。

AI制藥產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)盈利能力

企業(yè)盈利能力通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。

本文為企業(yè)價(jià)值系列之【盈利能力】篇，共選取18家AI制藥產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)作為研究樣本，并以凈資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利率等為評價(jià)指標(biāo)。

數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

第10 華蘭股份

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：醫(yī)療耗材

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率2.12%，毛利率38.79%，凈利率8.45%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年波動(dòng)在2%-5%，最新預(yù)測均值4.63%

主營產(chǎn)品：常規(guī)膠塞為最主要收入來源，收入占比48.91%，毛利率23.17%

公司亮點(diǎn)：華蘭股份在海南省投資設(shè)立全資子公司，主要經(jīng)營范圍為人工智能創(chuàng)新藥研發(fā)解決方案及服務(wù)。

第9 三元基因

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：生物醫(yī)藥

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率3.60%，毛利率82.16%，凈利率8.64%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年連續(xù)下降至3.60%，最新預(yù)測均值3.4%

主營產(chǎn)品：運(yùn)德素為最主要收入來源，收入占比99.18%，毛利率77.45%

公司亮點(diǎn)：三元基因借助基因重組蛋白技術(shù)平臺(tái)，通過AI技術(shù)賦能，完成了不同分子量大小的膠原蛋白的分子設(shè)計(jì)、制備工藝和性能檢測等。

第8 藥石科技

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：醫(yī)療研發(fā)外包

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率7.56%，毛利率38.06%，凈利率13.00%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年波動(dòng)在7%-13%，最新預(yù)測均值5.40%

主營產(chǎn)品：藥物開發(fā)及商業(yè)化階段的產(chǎn)品和服務(wù)為最主要收入來源，收入占比80.20%，毛利率31.57%

公司亮點(diǎn)：藥石科技人工智能藥物研發(fā)團(tuán)隊(duì)開發(fā)了針對獨(dú)特動(dòng)態(tài)化學(xué)空間的人工智能全局優(yōu)化分子生成算法平臺(tái)。

第7 泓博醫(yī)藥

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：醫(yī)療研發(fā)外包

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率1.59%，毛利率23.86%，凈利率3.14%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年連續(xù)下降至1.59%，最新預(yù)測均值5.20%

主營產(chǎn)品：藥物發(fā)現(xiàn)為最主要收入來源，收入占比58.14%，毛利率32.78%

公司亮點(diǎn)：泓博醫(yī)藥PR-GPT多模態(tài)大型語言AI模型在藥物設(shè)計(jì)和化學(xué)研究中的應(yīng)用主要基于其強(qiáng)大的生成和預(yù)測能力。

第6 成都先導(dǎo)

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：醫(yī)療研發(fā)外包

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率3.74%，毛利率51.86%，凈利率11.69%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年連續(xù)上升至3.74%，最新預(yù)測均值6.69%

主營產(chǎn)品：新藥研發(fā)服務(wù)為最主要收入來源，收入占比99.95%，毛利率51.89%

公司亮點(diǎn)：成都先導(dǎo)與騰訊AILab共同享有基于AI技術(shù)的分子骨架躍遷系統(tǒng)。該算法有望加快藥物研發(fā)領(lǐng)域中的小分子設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)。

第5 天士力

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：中藥

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率7.68%，毛利率67.14%，凈利率10.11%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年最高為8.75%，最新預(yù)測均值9.35%

主營產(chǎn)品：中藥為最主要收入來源，收入占比70.89%，毛利率69.76%

公司亮點(diǎn)：天士力建立從“基因網(wǎng)絡(luò)-作用靶點(diǎn)–藥效組分”的中藥質(zhì)量數(shù)字化解析技術(shù)，推進(jìn)中藥機(jī)理深度挖掘以及組合藥物篩選研究。

第4 電科數(shù)字

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：IT服務(wù)

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率11.98%，毛利率19.19%，凈利率5.10%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年波動(dòng)在11%-14%，最新預(yù)測均值10.89%

主營產(chǎn)品：行業(yè)數(shù)字化為最主要收入來源，收入占比85.67%，毛利率16.89%

公司亮點(diǎn)：電科數(shù)字與亞馬遜云科技聯(lián)合打造AI輔助藥物研發(fā)平臺(tái)，已在某大型藥企上線。

第3 皓元醫(yī)藥

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：醫(yī)療研發(fā)外包

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率7.61%，毛利率47.97%，凈利率8.72%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年波動(dòng)在5%-10%，最新預(yù)測均值9.35%

主營產(chǎn)品：分子砌塊、工具化合物和生化試劑為最主要收入來源，收入占比66.03%，毛利率62.21%

公司亮點(diǎn)：皓元醫(yī)藥以小分子藥物研發(fā)+AI技術(shù)為核心，深度綁定AI制藥，覆蓋藥物發(fā)現(xiàn)到工藝開發(fā)全流程。

第2 康龍化成

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：醫(yī)療研發(fā)外包

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率13.70%，毛利率34.24%，凈利率13.96%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年波動(dòng)在13%-14%，最新預(yù)測均值11.21%

主營產(chǎn)品：實(shí)驗(yàn)室服務(wù)為最主要收入來源，收入占比57.40%，毛利率44.92%

公司亮點(diǎn)：康龍化成利用人工智能技術(shù)構(gòu)建了一個(gè)能夠較為準(zhǔn)確模擬永生化細(xì)胞在體外生長曲線的機(jī)器學(xué)習(xí)模型。

第1 陽光諾和

產(chǎn)業(yè)細(xì)分：醫(yī)療研發(fā)外包

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率17.21%，毛利率50.18%，凈利率15.67%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年波動(dòng)在17%-20%，最新預(yù)測均值16.96%

主營產(chǎn)品：藥學(xué)研究服務(wù)為最主要收入來源，收入占比51.80%，毛利率61.37%

公司亮點(diǎn)：陽光諾和以AI賦能多肽藥物研發(fā)為核心切入點(diǎn)，通過自建技術(shù)平臺(tái)、外部戰(zhàn)略合作與管線落地，深度布局AI制藥。

       原文標(biāo)題 : AI制藥，誰是盈利最強(qiáng)企業(yè)？