公告透露，本期業(yè)績變化的主要原因包括：

1）公司實施了一系列“提質(zhì)增效重回報”措施，如人效提升、研發(fā)聚焦和營銷費用全周期管理等，使得相關(guān)成本費用同比減少。

2）此外，受美元、歐元匯率波動影響，公司持有外幣貨幣性項目產(chǎn)生的匯兌收益同比增加。

3）同時，公司在報告期內(nèi)對以前年度涉及的不確定性的稅務(wù)爭議風(fēng)險相應(yīng)的稅務(wù)撥備進(jìn)行了沖回處理，導(dǎo)致所得稅費用同比減少。

公司也根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則及會計政策的相關(guān)規(guī)定，基于謹(jǐn)慎性原則，對截至2025年12月31日合并報表范圍內(nèi)的各類資產(chǎn)計提了減值準(zhǔn)備。

值得注意的是，華大智造中國裝機(jī)量已實現(xiàn)反超競爭對手因美納，在中國區(qū)的市場份額正逐步提升。

數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，華大智造在華市場的市占率從19.9%升至32.6%，2023年，華大智造國內(nèi)新增測序儀裝機(jī)量達(dá)695臺，在國內(nèi)上游新增裝機(jī)市場占有率達(dá)到47.3%，連續(xù)兩年位居國內(nèi)市場份額第一，超越競爭對手因美納。
同時，2025年上半年數(shù)據(jù)顯示，華大智造國內(nèi)新增測序儀銷售超600臺，同比增長82.47%，繼續(xù)占據(jù)國內(nèi)新增裝機(jī)市場的主導(dǎo)地位。2025年，因美納被商務(wù)部列入“不可靠實體清單”，禁止其對華出口測序儀，為國產(chǎn)替代打開了窗口期，但華大智造在中國區(qū)的業(yè)績并未立即實現(xiàn)快速增長，背后主要存在以下因素制約：

一方面，為快速搶占市場替代窗口，華大智造主動采取“以價換量”策略。上半年測序儀銷量同比增長超80%，但單機(jī)收入與毛利率受到明顯擠壓，導(dǎo)致國內(nèi)測序業(yè)務(wù)收入同比下滑超13%；

另一方面，國內(nèi)市場當(dāng)前仍面臨多重結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。下游基因檢測服務(wù)行業(yè)受醫(yī)保覆蓋不足與監(jiān)管趨嚴(yán)影響，樣本量增長有限，致使儀器配套耗材銷售未能同步放量；

此外，原有外資品牌形成的技術(shù)生態(tài)與用戶粘性依然存在，且歐美本土品牌（如ONT等）海外擴(kuò)張，也影響國內(nèi)用戶技術(shù)采購。

因此，華大智造當(dāng)前正處于正處于用短期利潤空間換取長期市場地位與持續(xù)收入流的戰(zhàn)略階段，即“先搶占裝機(jī)量、后釋放耗材收入”。

雖然此次公司未直接披露全年預(yù)期營收，但根據(jù)公司此前的投資者關(guān)系活動記錄表透露，其2025年前三季度的營業(yè)收入中，海外占比32%，換言之就是國內(nèi)占比68%。若假設(shè)第四季度收入與前三季度平均水平持平進(jìn)行估算（前三季度總營收18.69億元），華大智造2025年總營收規(guī)模預(yù)計約為25億元，按前三季度比例推算華大智造中國區(qū)營收貢獻(xiàn)則約17億元（僅供參考）。

而因美納在JPM 2026披露的財報信息顯示，2025年因美納全球總營收約為43.39億美元，其中除中國以外其他市場合計貢獻(xiàn)約40.96億美元，可推算出其2025年在中國市場實現(xiàn)營收約2.43億美元。如果按同期平均匯率折算，因美納在2025年中國區(qū)營收規(guī)模同樣約為17億元人民幣。

那么，可以看出當(dāng)前兩者在國內(nèi)收入體量基本持平。此外，因美納2025年上半年大中華區(qū)收入同比降16%，此前營收已連年下滑，2022-2024年銷售額分別為4.72億、3.84億、3.08億美元。從增長態(tài)勢看，華大智造已在中國市場裝機(jī)量實現(xiàn)反超，憑借裝機(jī)量的積累，其中國區(qū)業(yè)績兌現(xiàn)或許只是時間問題。

因此，市場普遍預(yù)期，2026年華大智造在中國區(qū)營收將有望超越因美納，繼續(xù)鞏固其本土優(yōu)勢。同時需關(guān)注到，近期國內(nèi)政策環(huán)境的變化也可能對外資企業(yè)市場表現(xiàn)帶來一定影響。