2025年的喧囂是一場對確定性的集體追尋。在舊規(guī)則消解、新秩序孕育的間隙，企業(yè)正在技術理想與商業(yè)現實、規(guī)模擴張與價值深耕、創(chuàng)新速度與安全底線之間，尋找可持續(xù)的平衡點。

內容/劉平

編輯/詠鵝

校對/莽夫

當技術奇點愈發(fā)臨近，當消費者認知逐步迭代，當流量成本持續(xù)高企，商業(yè)競爭的基礎規(guī)則正在被系統性改寫。

回望2025年，這并非又一個普通的年份，而是一個長期積累后的集中轉折點。過去幾年，技術儲備、消費習慣與政策框架在暗中蓄力；而在今年，三者形成的勢能開始全面釋放，推動一場接一場的產業(yè)結構性調整。

企業(yè)在這一過程中，一邊不得不在AI、機器人、智能駕駛等領域展開高強度的“軍備競賽”，以保持技術不落伍；另一方面，又必須更務實、更精細地探索可持續(xù)的商業(yè)模式，在不確定中尋找確定性增長。

每一個關鍵變量的出現，無論是DeepSeek以開源重塑AI競爭邏輯，還是人形機器人從演示走向實用，亦或是預制菜引發(fā)的信任討論，都不只是孤立的事件，而是行業(yè)底層邏輯演進的體現。

我們將通過梳理年度十大關鍵變革，嘗試還原商業(yè)世界在這一年的演進脈絡，變化因何發(fā)生？誰在推動規(guī)則重構？而在表面喧囂之下，哪些趨勢已悄然沉淀，指向可見的未來？

01

DeepSeek時刻到來，百模大戰(zhàn)轉向

Dark Horse

或許誰也沒能料到，2025年春節(jié)公眾討論的焦點，從往年的紅包轉向了原本屬于高門檻技術的AI大模型。引發(fā)這一轉變的核心，是DeepSeek以開源模式，打破了國內AI大模型賽道持續(xù)已久的僵局。

在此之前，所謂“百模大戰(zhàn)”已陷入明顯的規(guī)模內卷，廠商競相投入巨額資源比拼參數量和數據規(guī)模，但并未帶來體驗或商業(yè)上的實質性突破。高研發(fā)投入與模糊的盈利前景，使得整個行業(yè)從早期的狂熱逐漸回歸理性。而DeepSeek的”出現“無異于對現有游戲規(guī)則的一次重置。

行業(yè)的反應迅速而真實。阿里組織團隊取消春節(jié)假期緊急攻堅，推出通義千問旗艦版Qwen2.5-Max，并宣稱該模型在多個測試中，全面超越GPT-4o、DeepSeek-V3、Llama-3.1等頂尖模型。市場對此反應強烈，阿里股價隨之大幅上揚。

DeepSeek甚至火到跳廣場舞的大爺大媽都能談論兩句，騰訊、百度、阿里、字節(jié)等擁有自研大模型的巨頭，行動出奇達成一致，紛紛選擇接入DeepSeek，形成了罕見的競合交織格局。

而DeepSeek時刻的到來，不僅激活了AI應用的創(chuàng)新想象力，更觸及行業(yè)兩個基礎層面。

其一，是行業(yè)成本結構與商業(yè)模式的反思。

開源路徑從根本上動搖了依靠閉源技術構建護城河、并通過API調用獲利的傳統模式。它迫使全行業(yè)重新評估一件事，當核心模型可以低成本獲取時，真正的價值應該在哪里創(chuàng)造？是面向具體場景的優(yōu)化能力、是對細分需求的深入理解，還是構建于模型之上的應用與服務？這推動行業(yè)從軍備競賽轉向一場價值重構。

二是流量分配邏輯的遷移。

大模型正逐步從一個工具演變?yōu)樾碌娜肟�。當用戶習慣于“遇事不決問大模型”，傳統搜索引擎的中心地位便開始松動。這不僅是百度需要面對的挑戰(zhàn)，更意味著整個互聯網的流量分發(fā)范式正在發(fā)生底層變化，從主動的關鍵詞搜索，轉向交互式的智能問答。流量將跟隨對話與服務的能力而流動，而非僅僅依附于信息索引。

DeepSeek的破局，與其說是一家公司的勝利，不如說是一種發(fā)展模式的驗證。它標志著中國AI大模型行業(yè)開始告別同質化的資源消耗戰(zhàn)，進入一個以開源為基礎、以生態(tài)構建和真實應用為核心的新階段。

02

人形機器人成牛馬，會炫技更得會賺錢

Actor

2025年春晚，人形機器人成為聚光燈下的焦點。16臺宇樹科技的H1機器人與真人舞者同臺扭秧歌、轉手絹，精準的姿態(tài)控制與流暢的協同表現，一夜之間成為“科技頂流”，宇樹科技也順勢成為投資圈追捧的焦點。

然而，舞臺的高光時刻并不能直接照亮商業(yè)化的前路。走下璀璨的舞臺，人形機器人面對的是一個更復雜、更殘酷的商業(yè)世界，即它究竟能用來做什么？

整個2025年，我們看到人形機器人密集出現在各種場景中。參加各種跑步賽事與人類拼速度、拼耐力，智元遠征A2以行走106.286公里拿下吉尼斯認證；小鵬IRON機器人走貓步，因姿態(tài)太像人類被質疑是真人假扮的；6臺宇樹科技G1人形機器人齊登歌手王力宏演唱會當伴舞，揮臂、踢腿、轉身乃至空翻等動作都不在話下。

這一系列高調曝光，與其說是技術展示，不如理解為行業(yè)一種集體性的焦慮釋放。在投入巨量研發(fā)資源后，亟需向市場、向投資者證明，這項技術不僅炫酷，而且有用。

技術可行，不等于商業(yè)可行。這是人形機器人行業(yè)當前最真實的寫照，其始終游走在技術狂歡與商業(yè)冷靜的夾縫中。

經過多年發(fā)展，行業(yè)在運動控制、環(huán)境感知等核心技術上取得了可量化的進步，已經能夠完成一系列復雜動作。但“能做到”和“值得大規(guī)模購買并使用”之間，存在著一道巨大的鴻溝。

從舞臺走向真實世界的過渡注定是艱難的。人形機器人已經證明了技術的潛力，下一步必須證明的是商業(yè)的價值。

這不再是一個只需攻克技術難關的實驗室課題，而是一個需要深度理解產業(yè)鏈、成本約束和真實需求的系統工程。

03

外賣大戰(zhàn)“三國殺”，久違的格局巨變

Drama

深陷零售增長瓶頸的京東，在2月份打著品質外賣的旗號高調殺入，隨后美團啟動防守反擊，阿里將餓了么升級為淘寶閃購全面參戰(zhàn)，掀起了一場前所未有的外賣大戰(zhàn)。

這場戰(zhàn)役最直觀的紅利率先惠及廣大消費者，平臺密集推出的百億補貼計劃，讓“幾毛錢的奶茶”乃至”0元購”，成為全國性消費現象。

然而，這輪競爭之所以影響深遠，是因為它迅速超越了簡單的價格戰(zhàn)維度，直指行業(yè)長期存在的深層結構問題。

競爭焦點從C端流量，轉向了B端（商家）和P端（騎手）生態(tài)的爭奪。

京東的入局策略頗具針對性，一方面以“全年免傭”吸引中小商家，另一方面以“承擔全職騎手五險一金”直指騎手社會保障的行業(yè)痛點。這套組合拳的本質，是以更優(yōu)的生態(tài)條款作為供給側改革工具，試圖動搖對手的運營根基。

這迫使美團和餓了么不得不跟進調整相關策略，整體改善了商家端的經營壓力和騎手端的權益保障討論空間。

根據摩根大通的報告，美團憑借其深厚的商戶覆蓋與運力網絡，守住了50%的市場份額；阿里整合餓了么與淘寶流量，占據42%；而作為新入局者，京東獲得了8%的份額。

而競爭的代價是巨大的，僅2025年第三季度，美團、阿里、京東三家的外賣相關營銷開支增量便達614億元，對利潤造成了直接沖擊。

這種不可持續(xù)的消耗戰(zhàn)，最終引來了監(jiān)管的介入。在多次約談后，平臺承諾停止惡性競爭，市場逐漸回歸理性。

這場大戰(zhàn)的真正遺產，并非市場份額的變動，而是行業(yè)共識的刷新。外賣市場的競爭已經進入一個新階段，單純依靠補貼獲取流量的時代已經過去，未來的競爭將是涵蓋商戶賦能、騎手體系保障、用戶體驗提升及合規(guī)運營在內的、全鏈條價值生態(tài)的比拼。

04

即時零售，一塊確定的肥肉

Incremental

外賣大戰(zhàn)真正的戰(zhàn)略價值在于為更廣闊的即時零售市場鋪平了道路。這場大戰(zhàn)驗證了城市即時履約網絡的效率與用戶心智，并順理成章地將戰(zhàn)火引向了一個更具確定性的萬億級市場，從“送餐”到“送萬物”的升級。

如果說此前的外賣大戰(zhàn)是“燒錢換流量”的粗放式競爭，那么即時零售賽道的角逐，已然進入各顯神通的高階競爭階段。阿里、美團、京東三大巨頭基于自身核心基因，紛紛拋出差異化戰(zhàn)略籌碼。

阿里的底牌是大而全的生態(tài)，其快速完成戰(zhàn)略整合，將餓了么、飛豬并入阿里電商事業(yè)群，完成了淘天全域流量與餓了么即時履約能力的深度綁定，橫向拓展至商超、生鮮、美妝、數碼等全品類場景，優(yōu)勢在于廣闊的品類覆蓋與豐富的商戶生態(tài)。

美團開始收縮非核心業(yè)務，聚焦主線，將閃購納入首頁一級入口，用高密度履約網絡鞏固基本盤，向縱深拓展，其核心競爭力是那張遍布全國、深入毛細血管的高密度履約網絡。

事實上，美團的策略更像是“壓強原則”，在已經占據優(yōu)勢的本地生活領域做深做透，將餐飲外賣積累的用戶習慣、騎手運力和商戶關系，高效復用到零售品類上，追求縱向的滲透率與運營效率。

京東則依托長期建立的倉儲物流體系和對3C、大家電等標品的供應鏈管理能力，主打品質即時、精準履約的差異化定位，服務那些對商品可靠性、配送專業(yè)性有更高要求的訂單，從而在細分市場建立壁壘。

即時零售是電商下半場難得的增量，未來競爭的核心是基于效率的生態(tài)競爭。勝負手不再是誰補貼更多，而是取決于誰能為更廣泛的線下商戶提供更有效的數字化賦能；誰能以更優(yōu)的成本結構運營更穩(wěn)定的履約網絡；誰的技術中臺能更智能地預測需求、匹配庫存、規(guī)劃路徑。

這背后是對組織內外部協同能力、線下商業(yè)理解深度與技術賦能效率的一場全面而艱苦的考驗。

05

戴上AI眼鏡，睜開眼不是新世界

Proliferation

2025年被稱為AI眼鏡元年，入局者有人說大約有30-40家，有的機構則統計出來上百家。

除了傳統AR硬件創(chuàng)業(yè)者，搜索平臺、社交平臺、電商平臺、手機廠商、電腦廠商、電信運營商、車企……都來造AI眼鏡了。

市場百家爭鳴背后，能擠上主流牌桌的產品屈指可數。雷鳥創(chuàng)新x3pro、小米AI眼鏡、中國電信天翼AI智能眼鏡、Rokid Glasses、小度AI眼鏡pro、夸克AI眼鏡S1、理想AI眼鏡Livis等產品，形成了初步的市場分層。

目前主流產品大致分為三類，AI音頻型（主打語音交互與聽覺增強）、虛擬顯示型（提供浮空屏幕信息提示）與AR沉浸型（實現虛擬與現實深度融合）。

這種分化并非偶然，它反映了廠商在技術邊界與市場接受度之間的務實探索，與其追求不成熟的全能體驗，不如在特定功能上做到可用、好用。

與此前的VR設備不同，這一代AI眼鏡普遍將佩戴舒適性、日�；�設計和明確的場景價值作為核心賣點，努力褪去極客玩具的標簽。

價格下探是加速市場教育的關鍵一步。小米、理想等廠商將產品起售價錨定在2000元以內，疊加國補后接近普通高端眼鏡價位，這無疑降低了消費者的嘗鮮門檻，意圖快速擴大用戶基數。

然而，行業(yè)的根本挑戰(zhàn)依然明確，AI眼鏡尚未找到那個讓普通用戶非它不可的剛性場景。它目前更像是手機的輔助外設，而非替代品。AI眼鏡在重量、續(xù)航和真正實用的AI能力三者之間，也尚未達到一個消費者可接受的完美平衡。

對于整個AI硬件行業(yè)而言，AI眼鏡代表的是一條充滿希望但必須耐心跋涉的路徑，它不再是炫技，而是必須回答一個最實際的問題，在用戶的真實生活中，我究竟解決了什么用其他設備無法更好解決的痛點？

06

“口水戰(zhàn)”下的預制菜，老問題新爭議

The war of words

一場由西貝創(chuàng)始人賈國龍與羅永浩引發(fā)的公開爭論，將預制菜推向了輿論中心。這場看似突然的“罵戰(zhàn)”，實則揭示了一個積存已久的行業(yè)深層矛盾，在預制菜已高度滲透餐飲體系的今天，消費者與行業(yè)之間，仍存在著顯著的信息斷層與認知錯位。

消費者態(tài)度已從早期的抵觸轉向有條件的接受，但前提變得明確，價格必須真實反映價值。當消費者支付著“現炒”的溢價，卻可能品嘗到中央廚房的標準化出品時，被感知的不公平感便會演化為信任危機。

這場罵戰(zhàn)引爆了關于預制菜定義權、行業(yè)透明度與消費者知情權的爭奪。有網友爆料，綠茶餐廳、喜家德水餃等多家餐飲店抹掉“現做”標識字樣，賈國龍從硬剛到認錯，消費者的主導權暫時占了上風。

長遠來看，預制菜的發(fā)展路徑不應是“替代現炒”，而是成為餐飲體系中一個透明、合規(guī)、有價值的分支。它的真正普及，有賴于行業(yè)與消費者展開一場關于效率、成本與價值的誠實對話。

只有當價格標簽、菜單說明與盤中餐食達成共識，預制菜才能真正擺脫爭議，成為現代餐飲結構中穩(wěn)定而合理的一部分。

07

智駕平權運動，在安全紅線上謹慎前行

Safety First

2025年智駕行業(yè)經歷了一場深刻的自我校正，核心特征是從追求市場聲量的擴張期，步入注重安全與規(guī)范的校準期。

年初，行業(yè)延續(xù)了此前的高調姿態(tài)。比亞迪、長安、吉利等主流車企，紛紛將高速NOA等高級輔助駕駛功能下探至10萬-15萬元價格區(qū)間的車型。通過規(guī)模化搭載，快速積累數據、降低邊際成本并教育市場。它表面上是一場技術普惠，實質上是一場激烈的市場份額爭奪戰(zhàn)。

轉折點發(fā)生在三月末。在小米SU7銅陵事故中，涉事車輛以116公里/小時的時速處于NOA智能輔助駕駛開啟狀態(tài)。這起慘痛的事故如同一盆冷水澆醒了行業(yè)與公眾，引發(fā)全社會對智駕安全性的廣泛質疑與深度討論。

監(jiān)管部門快速響應，明確要求全行業(yè)停止使用“自動駕駛”、“脫手脫眼”等具有誤導性的宣傳術語，統一規(guī)范為“L2級輔助駕駛”。小米、華為、理想、蔚來、小鵬、比亞迪、特斯拉等先后在官網、App、海報等宣傳話術里完成更名。

行業(yè)隨之進入了一段必要的沉寂期。喧囂的宣傳戰(zhàn)偃旗息鼓，企業(yè)將更多資源投向算法優(yōu)化、數據安全與長尾場景處理。公眾在爭議中完成了對智駕能力邊界的一次重要認知升級。

年末，政策在謹慎中邁出一步，首批L3級自動駕駛準入落地。但此次“破冰”僅限兩款傳統車企車型，且只能在京、渝兩市的指定路段試點。

顯然，智駕行業(yè)必須得摒棄以往“概念先行、營銷驅動”的浮躁模式，回歸安全紅線內，遵循技術成熟度、法規(guī)完善度、社會接受度三者嚴格匹配的原則，以安全為絕對前提，小步穩(wěn)走。

08

長劇變短，短劇變精

Subvert

2025年，短劇已成為了主流娛樂消費的重要組成部分�！吨袊�互聯網發(fā)展報告2025》藍皮書顯示，我國微短劇用戶規(guī)模達6.62億，市場規(guī)模已達504.4億元，首次超越國內電影票房總額。

短劇的興起，本質上是用戶注意力分配的一次效率革命。單集時長短、敘事節(jié)奏快、情緒觸點密集的特點，精準匹配了通勤、休息間隙等碎片化場景，提供了一種更低決策成本、更高即時滿足感的內容消費選項。

備受壓力的不只有電影市場，還有長劇平臺。愛奇藝業(yè)績連續(xù)下滑，不得不放下身段押注微短劇，優(yōu)酷、騰訊、芒果TV均有新布局，連B站、百度、小紅書也來搶蛋糕，短劇行業(yè)迎來行業(yè)參與者的全面擴容。

受監(jiān)管力度加強的驅動，短劇的內容逐漸擺脫“狗血的套路”，向精品化方向發(fā)展，這也倒逼短劇制作成本結構的變革。

早期單部短劇成本僅1萬至2萬元，2025年普通短劇制作成本已攀升至40-70萬元區(qū)間，甚至出現了投資超100萬元的精品劇。

更值得關注的是受眾結構的根本性變化。短劇已突破早期下沉市場或中老年專屬的刻板印象，廣泛吸引了年輕用戶。連著名演員濮存昕的外孫女，闖蕩娛樂圈的首站都選了短劇。

而短劇的規(guī)�；�與精品化，預示著一個更分眾化、更高效的內容消費時代正在到來。

09

情緒消費當道，被瘋搶的不只有Labubu

Blind Box

當物質過剩，情緒成為緊俏的通貨。

Labubu無疑是今年全球最火爆的潮玩消費品之一，這個瞪著大眼睛、露出9顆尖牙的丑萌怪物精靈，令無數人為之瘋狂，并推動泡泡瑪特今年上半年業(yè)績超過2024年全年，營收和凈利潤分別暴漲204.4%、362.8%，其市值一度突破4200億港元。

泡泡瑪特的商業(yè)奇跡并非孤例，而是情緒消費全面滲透的縮影。上海市青少年研究中心等發(fā)布的《2025 Z世代情緒消費報告》顯示，選擇“快樂消費，為情緒價值/興趣花錢”人群占比高達56.3%，較2024年增長16.2個百分點。

這標志著消費驅動力的根本性遷移，在基礎物質需求被廣泛滿足后，消費的核心功能日益從擁有物品轉向獲取體驗與定義自我。

從消費場景來看，情緒消費的觸角已延伸至生活多個領域。毛絨玩具成為成年人的情感樹洞，年輕人忙著打卡各類漫展、快閃、聯名活動，熱門演唱會門票頻頻開售即秒光……被工作、生活逼瘋的消費者，越來越愿意花錢對自己好一點。

情緒價值的空前放大，重新定義了企業(yè)的競爭邏輯。但靠販賣一時的多巴胺難以獲得長久的發(fā)展，只有不斷深入了解消費者的情緒變化，方能積累長期情感資產。

10

AI Agent是私人助理，也是超級流量入口

Mainline

2025年，AI Agent從技術演示和孤立應用，轉向與硬件、操作系統深度集成。

阿里、騰訊、字節(jié)、百度都發(fā)布了AI Agent產品，競爭焦點已超越單純的對話能力，本質上是對下一代人機交互入口與流量分配權的提前卡位。

其中字節(jié)跳動與中興通訊聯合推出的“豆包手機”，是這一趨勢的標志性事件，它代表了AI Agent演化的一個重要方向，從被動的問答工具，轉向主動的、具備執(zhí)行能力的數字代理。

然而，橫在這一愿景面前的是各互聯網平臺巨頭之間“看不見的圍墻”。AI Agent的跨應用操作能力，直接挑戰(zhàn)了各大平臺通過控制流量入口和應用生態(tài)所建立的商業(yè)護城河，巨頭們不會輕易拉閘放行，很難自愿開放核心數據與交易接口，讓一個外部AI成為用戶與自身服務之間的中間層甚至調度者。

這不僅是技術問題，更是商業(yè)利益與生態(tài)控制權的博弈。

矛盾之中，新的合作范式也在萌芽，部分手機廠商對豆包系統的興趣。

國內賽道激戰(zhàn)正酣之際，在今年倒數第二日，Meta收購AI Agent平臺Manus，全球競爭格局加速成型。這不僅是技術競賽，更是生態(tài)主導權的較量。

2025年的商業(yè)世界，充滿喧囂與變數，卻也呈現出清晰的沉淀軌跡。

技術競賽褪色，價值回歸本質。AI從參數競賽轉向開源生態(tài)，機器從炫技舞臺走向實用場景，消費從功能滿足升級為情感連接。每一個產業(yè)的變革，都在試圖回答同一個問題，在變化成為常態(tài)的時代，什么是不可替代的價值？

企業(yè)們已進入深水區(qū)，這里沒有簡單的流量捷徑，只有對用戶需求的深度洞察、對技術應用的務實探索、對商業(yè)模式的根本重構。

喧囂終會散去，唯有真正創(chuàng)造價值的參與者，才能在沉淀中看見未來。

告別2025，我們或許正在見證一個舊時代的終結，與一個更加理性、更加多元、也更加值得期待的商業(yè)新世界的開端。

       原文標題 : 2025中國商業(yè)的十大關鍵時刻：重構、覺醒、競合