香橙會研究院氫能行業(yè)周報(bào)及點(diǎn)評

（0112-0118）

本周披露了2025年燃料電池汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)

有超預(yù)期的地方也有低于預(yù)期的地方

超預(yù)期的地方在于

去年12月份中國燃料電池汽車有一波沖量

不及預(yù)期的是

我國燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年努力

至今保有量在3.2萬輛左右

影響行業(yè)發(fā)展信心

本周關(guān)鍵詞

馬士基：減少對中國綠色甲醇的依賴

近日，馬士基首席執(zhí)行官柯文勝在接受《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，公司計(jì)劃增加生物質(zhì)乙醇的使用，將乙醇作為船舶補(bǔ)充低碳燃料，以減少對中國綠色甲醇的依賴�？挛膭偬寡�，盡管馬士基在航運(yùn)業(yè)綠色甲醇燃料應(yīng)用領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，但過度依賴中國存在弊端；中國目前不僅是全球最具成本競爭力的綠色甲醇供應(yīng)國，也是馬士基唯一簽訂長期供應(yīng)協(xié)議的國家，若綠色甲醇市場被中國高度主導(dǎo)，很可能會遭到多個(gè)國家的反對。

香橙會研究院點(diǎn)評：這個(gè)事情市場討論較多，我們認(rèn)為需要分兩方面看：

1、根據(jù)香橙會氫能數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，截至2025年年底，全球已明確采用甲醇動力的船舶（包括已投運(yùn)、訂單/在建/改造的船舶）總數(shù)已達(dá)439艘，相較于年初甲醇燃料船舶布局?jǐn)?shù)量300艘增加了約140艘。處于訂單狀態(tài)船舶和已投運(yùn)狀態(tài)的船舶數(shù)量比例為3：1。航運(yùn)業(yè)甲醇燃料船舶訂單潛在的綠色甲醇年需求量是當(dāng)前已運(yùn)營船隊(duì)需求的3.2倍以上。香橙會氫能數(shù)據(jù)庫預(yù)計(jì)，從2025年初到2027年底的短短三年內(nèi)，全球航運(yùn)業(yè)對綠色甲醇的年度需求預(yù)計(jì)將增長約675萬噸，增幅高達(dá)640%。這條陡峭的曲線，將是燃料生產(chǎn)、運(yùn)輸、加注環(huán)節(jié)的現(xiàn)實(shí)考題。這樣的背景，推動了以馬士基為首的國際船東對綠色甲醇供給的分散采購決策。

2、當(dāng)前全球乙醇生產(chǎn)呈現(xiàn)以美國、巴西為核心，中國、印度等國快速發(fā)展的格局，馬士基希望借乙醇燃料打破IMO談判僵局，分好航運(yùn)碳排放市場的蛋糕。

特別關(guān)注

內(nèi)蒙古發(fā)布綠電直連新政：申報(bào)氫基燃料綠電直連項(xiàng)目需提供消納協(xié)議

1月14日，內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局印發(fā)《內(nèi)蒙古自治區(qū)單一電力用戶綠電直連項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)實(shí)施方案（試行）》。

方案明確，新建綠氫、綠氨等氫基綠色燃料項(xiàng)目可開展綠電直連。并網(wǎng)型氫基燃料項(xiàng)目在2025至2027年間，允許不超過40%的發(fā)電量上網(wǎng)進(jìn)入公共電網(wǎng)銷售，2028年及之后該比例降至20%。

申報(bào)氫基綠色燃料綠電直連項(xiàng)目的，應(yīng)分析用氫場景、項(xiàng)目主要產(chǎn)品（氫、氨、醇等）在當(dāng)?shù)丶巴獠康氖袌鲂枨�，并預(yù)測市場容量和市場價(jià)格。申報(bào)氫基燃料綠電直連項(xiàng)目的，還需提供氫/氨/甲醇等產(chǎn)品消納協(xié)議、其他消納證明材料。

香橙會研究院點(diǎn)評：內(nèi)蒙古綠電直連新政，對申報(bào)氫基能源項(xiàng)目使用綠電直連，設(shè)定了一些前置條件，比如需要提供氫氨醇產(chǎn)品消納協(xié)議，這將一定程度上減少不成熟的綠氫氨醇項(xiàng)目的無效申報(bào)，使行業(yè)漸趨理性。

氫氨醇產(chǎn)業(yè)研究

【政策】

1、華電調(diào)兵山295MW制氫項(xiàng)目啟動純化系統(tǒng)招標(biāo)，全球最大風(fēng)光氫醇一體化項(xiàng)目加速推進(jìn)

1月14日，華電集團(tuán)啟動調(diào)兵山風(fēng)電制氫耦合10萬噸綠色甲醇示范項(xiàng)目制氫純化系統(tǒng)招標(biāo)。該項(xiàng)目總投資39.45億元，集成450MW風(fēng)電、295MW制氫（年產(chǎn)綠氫1.9萬噸）、80MWh儲能及10萬噸綠色甲醇合成裝置，是全球首個(gè)ALK+PEM混聯(lián)制氫的大型風(fēng)光氫醇一體化項(xiàng)目。項(xiàng)目創(chuàng)新采用堿性電解槽與PEM電解槽協(xié)同運(yùn)行模式，結(jié)合"荷隨源動"柔性制氫技術(shù)，配套利用周邊化工廠的二氧化碳尾氣（管道輸送），通過莊信萬豐工藝合成甲醇，實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。此前已完成電解槽及電源系統(tǒng)招標(biāo)，計(jì)劃于2026年建成投產(chǎn)。

2、中天合創(chuàng)3萬噸綠氫項(xiàng)目整流裝置中標(biāo)候選公示

1月16日，中天合創(chuàng)烏審旗風(fēng)光制氫一體化項(xiàng)目電力整流裝置評標(biāo)結(jié)果公示，陽光電源、湖北英特利、株洲中車時(shí)代電氣入圍，維諦技術(shù)列為候補(bǔ)。該項(xiàng)目一期規(guī)劃年產(chǎn)3萬噸綠氫（5.6萬Nm³/h），配套48套1000Nm³/h和4套2000Nm³/h電解槽，此前電解槽中標(biāo)結(jié)果因三一氫能退出已調(diào)整為由隆基氫能（24套）、華電科工（16套）和青騏驥（8套）聯(lián)合供應(yīng)。

香橙會研究院點(diǎn)評：既電解槽招標(biāo)落定后，中天合創(chuàng)也完成了 制氫電源的招標(biāo)。

3、吉電梨樹20萬噸綠色甲醇項(xiàng)目簽署EPC暨開工

1月12日，吉電股份梨樹風(fēng)光制綠氫生物質(zhì)耦合綠色甲醇項(xiàng)目化工EPC合同簽約暨開工會在武漢舉行，吉遠(yuǎn)（四平）綠色能源有限公司與中國五環(huán)正式簽署了項(xiàng)目化工EPC合同。梨樹項(xiàng)目總投資25.56億，以生物質(zhì)經(jīng)過生物質(zhì)炭化處理制備后的生物煤為原料，年產(chǎn)19.7萬噸甲醇，電解水裝置制氫規(guī)模為3.2萬Nm3/h，并配置儲氫裝置。2025年10月底，項(xiàng)目在吉林四平啟動創(chuàng)優(yōu)建設(shè)；12月陽光氫能、西安隆基中標(biāo)項(xiàng)目堿性電解槽。

香橙會研究院點(diǎn)評：梨樹項(xiàng)目是現(xiàn)階段建設(shè)進(jìn)展靠前的綠色甲醇項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在2026年年底左右投產(chǎn)。項(xiàng)目擬使用寧夏神耀科技的氣流床氣化爐，如若投產(chǎn)可能成為第一個(gè)使用生物質(zhì)炭耦合綠氫工藝的規(guī)模化綠色甲醇項(xiàng)目，生物質(zhì)綠色甲醇生產(chǎn)工藝的探索將補(bǔ)充一塊核心拼圖。

4、中國中冶簽29.5億綠氫冶金大單，打造全球最大氫基DRI項(xiàng)目

中國中冶旗下中冶京誠近日簽署新疆恒泰綠能120萬噸/年氫基直接還原鐵（DRI）項(xiàng)目EPC合同，金額達(dá)29.5億元。該項(xiàng)目位于阿克陶工業(yè)園區(qū)，總投資49.5億元，將建成全球規(guī)模領(lǐng)先的"綠電制氫-氫冶金-精密鑄造"一體化產(chǎn)業(yè)鏈。一期工程包括9萬Nm³/h電解水制氫裝置（30臺3000Nm³/h堿性電解槽）、120萬噸氧化球團(tuán)及60萬噸氫基豎爐DRI產(chǎn)線，預(yù)計(jì)年產(chǎn)55萬噸綠色高純鑄件。項(xiàng)目全部投產(chǎn)后，可年產(chǎn)120萬噸DRI和110萬噸鑄件，并新增33萬噸釩鈦渣產(chǎn)能，成為綠氫冶金領(lǐng)域標(biāo)桿示范。

香橙會研究院點(diǎn)評：超大規(guī)模氫基DRI落地，標(biāo)志著綠氫冶金從技術(shù)驗(yàn)證階段邁入系統(tǒng)集成與工程放大階段。

【新品】玉柴50標(biāo)方PEM制氫電解槽在無錫下線，核心指標(biāo)達(dá)國內(nèi)領(lǐng)先

1月16日，玉柴氫能公司自主研發(fā)的50標(biāo)方PEM制氫電解槽在江蘇無錫正式下線。該產(chǎn)品具備高安全性、低能耗及快速調(diào)節(jié)等特點(diǎn)，直流能耗≤4.26kWh/Nm³，功率調(diào)節(jié)范圍達(dá)2-130%，可高效適配風(fēng)光波動能源。目前設(shè)備已累計(jì)穩(wěn)定運(yùn)行超400小時(shí)，首臺產(chǎn)品將運(yùn)往廣西風(fēng)光制氫項(xiàng)目，并將于1月24日在玉柴全球合作伙伴大會上亮相。

【資本運(yùn)作】國富氫能戰(zhàn)略投資三峽中旖，聚焦長江能源加注

近日，國富氫能完成了對湖北三峽中旖新能源有限公司的戰(zhàn)略投資入股，該公司是中旖控股在長江流域清潔能源加注領(lǐng)域的運(yùn)營主體，其運(yùn)營的三峽庫區(qū)加注站占據(jù)關(guān)鍵區(qū)位，是船舶能源補(bǔ)給的重要節(jié)點(diǎn)。國富氫能目前已正式成立船用事業(yè)部，液氫罐箱成功獲得國際主流船級社的工廠認(rèn)證與產(chǎn)品認(rèn)證，自主研發(fā)的鋁內(nèi)膽碳纖維全纏繞型船用氫瓶已獲得中國船級社頒發(fā)的工廠認(rèn)證和產(chǎn)品認(rèn)證。

香橙會研究院點(diǎn)評：國富氫能進(jìn)一步加碼綠色航運(yùn)領(lǐng)域，瞄準(zhǔn)的是內(nèi)河航運(yùn)。公司已在氫能產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)備上形成一體化布局，深耕氫瓶、液氫裝備、電解槽等氫能核心設(shè)備環(huán)節(jié)。

燃料電池行業(yè)研究

【數(shù)據(jù)】

2025年全國燃料電池汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)分別為7655輛和7797輛

根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年12月氫燃料電池汽車產(chǎn)銷分別完成3179輛和3587輛，同比分別激增952.6%、1238.4%。2025年氫燃料電池汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷分別為7655輛和7797輛。2015年至2025年全國燃料電池汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)量和銷量分別是31697輛和31298輛。

香橙會研究院點(diǎn)評：經(jīng)過四年時(shí)間的燃料電池汽車城市群示范推廣，雖然經(jīng)過了各方的努力，我國燃料電池汽車保有量在3.2萬輛左右。這個(gè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，影響公眾對燃料電池汽車這條技術(shù)路線的信心。

【政策】四川發(fā)布行動方案，推動“成渝氫走廊”提質(zhì)擴(kuò)容

近日，四川省工信廳發(fā)布《四川省構(gòu)建全周期全流程綠色制造體系行動方案》。在氫能方面，文件提出將穩(wěn)妥推進(jìn)氫能產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，包括探索綠色氫氨醇一體化、高爐富氫冶煉等技術(shù)，推動氫基豎爐、水泥氫焙燒等中試項(xiàng)目建設(shè)。方案明確，將進(jìn)一步擴(kuò)大氫能在交通領(lǐng)域的商業(yè)化應(yīng)用，并推動“成渝氫走廊”提質(zhì)擴(kuò)容。

香橙會研究院點(diǎn)評：2026年是我國氫能應(yīng)用啟始年，圍繞氫能場景應(yīng)用，國家將會有相關(guān)扶持政策出臺。

【訂單】1、氫通能源集團(tuán)富源300輛氫能重卡訂單

1月16日，中國西南“氫走廊”貫通儀式暨氫通富源風(fēng)光制加氫一體化項(xiàng)目300輛49t氫能重卡發(fā)車運(yùn)營儀式在云南富源縣煤炭智慧物流園區(qū)內(nèi)啟動，標(biāo)志著氫通能源集團(tuán)與富源縣的戰(zhàn)略合作進(jìn)入實(shí)質(zhì)性落地階段，串聯(lián)盤州、富源、昆明的氫走廊就此打通。該批氫能重卡整車由宇通提供，配套氫通能源130kw燃料電池系統(tǒng)，奧揚(yáng)科技4*385L儲氫瓶，儲氫量約37kg，氫耗約8.5-9kg/百公里，續(xù)航里程突破600公里。

香橙會研究院點(diǎn)評：氫通能源在富源2026年率先投運(yùn)300輛氫能重卡，待全部500輛運(yùn)力到位后，后期計(jì)劃再投1000-2000輛氫能重卡。同時(shí)，氫通能源將聚焦國內(nèi)8大核心區(qū)域，在2026年將實(shí)現(xiàn)3000輛氫能車輛的交付。

2、廣州340輛氫燃料電池汽車交付

1月10日，廣汽領(lǐng)程在廣州從化工廠隆重舉行“聚力灣區(qū)，氫創(chuàng)未來”氫燃料電池汽車批量交付儀式，廣州市發(fā)改委、廣汽集團(tuán)、廣汽商貿(mào)、廣環(huán)廠、云韜氫能等相關(guān)單位及產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴代表出席活動，車輛采用130kW氫燃料電池發(fā)動機(jī)。

香橙會研究院點(diǎn)評：廣東城市群氫車推廣已完成示范目標(biāo)的60%以上。

3、氫質(zhì)氫離榆林50輛氫能重卡投運(yùn)

1月13日，以“氫啟新程、綠行未來”為主題的陜西氫能50輛重卡車輛交付投運(yùn)儀式在榆林市會展中心北廣場舉行，車輛搭載氫質(zhì)氫離自研的215kW燃料電池系統(tǒng)，氫晨科技電堆，可實(shí)現(xiàn)超600公里續(xù)航，整車質(zhì)保40萬公里，將重點(diǎn)投放于礦區(qū)、園區(qū)及干線短途運(yùn)輸場景。

香橙會研究院點(diǎn)評：榆林市出臺氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，設(shè)立每年3億元的氫能專項(xiàng)資金，推動綠氫與煤化工耦合、交通用氫示范等領(lǐng)域發(fā)展。

4、陜西旭強(qiáng)瑞第二批氫能重卡交付投運(yùn)

1月10日，陜西旭強(qiáng)瑞第二批20輛氫能重卡交付并投運(yùn)，搭載由旭強(qiáng)瑞子公司——陜西旭氫時(shí)代自研大功率氫燃料電池堆產(chǎn)品，采用“雙78千瓦電堆”架構(gòu)，續(xù)航里程達(dá)450–500公里，氫耗僅為8–9公斤/百公里。該批車輛將投入韓城及周邊工業(yè)物流、大宗物資運(yùn)輸體系，連接重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)園區(qū)與區(qū)域物流樞紐，構(gòu)建“短倒+干線”相結(jié)合的氫能運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。

香橙會研究院點(diǎn)評：旭強(qiáng)瑞力爭5年運(yùn)營1000輛氫車，3年在省內(nèi)建成10座加氫站。

【合作】旭陽集團(tuán)與航天101合作液氫

近日，北京旭陽氫能有限公司成立，由旭陽集團(tuán)有限公司全資控股。旭陽集團(tuán)自2019年啟動氫能布局，已投產(chǎn)并穩(wěn)定運(yùn)營五條合計(jì)34噸/天產(chǎn)能規(guī)模高純氫產(chǎn)線，并重點(diǎn)布局液氫生產(chǎn)。河北旭陽能源與航天101所合作，引入國產(chǎn)首套氫膨脹5噸/天液氫液化系統(tǒng)，該項(xiàng)目落地定州園區(qū)，預(yù)計(jì)今年上半年建成投產(chǎn)。定州旭陽氫能積極推進(jìn)定州-高碑店氫氣長輸管道、定州天然氣管道摻氫等關(guān)鍵項(xiàng)目，構(gòu)建環(huán)京氫氣管網(wǎng)體系。

       原文標(biāo)題 : 馬士基為什么要減少對中國綠色甲醇的依賴？