億歐大健康11月12日消息,中國抗體今日在港交所IPO,共發(fā)行1.82億股,每股定價(jià)7.6港元,合計(jì)募集資金約12.86億港元。但二級市場對于這家香港本地生物科技公司似乎不太看好,至少在上市首日的股價(jià)上,中國抗體面臨破發(fā)的窘境。

與大部分在港IPO的新藥開發(fā)企業(yè)相似,中國抗體尚未實(shí)現(xiàn)盈利。招股說明書公布的數(shù)據(jù)顯示,2017年、2018年與2019年前四個(gè)月,中國抗體分別虧損5190萬元、8361萬元與2840萬元。

研發(fā)無疑是中國抗體最大的開支。在前述期間內(nèi),中國抗體相對應(yīng)的研發(fā)費(fèi)用分別為3260萬元、4728萬元以及2021萬元。換句話說,在IPO之前中國抗體已經(jīng)靠多輪融資燒了數(shù)億元——這點(diǎn)研發(fā)費(fèi)用對于業(yè)界公認(rèn)的10億美元“門檻”來說,實(shí)在是杯水車薪。

或許,“缺錢”也為中國抗體此次破發(fā)埋下伏筆。業(yè)內(nèi)人士分析稱,中國抗體的發(fā)行價(jià)格虛高,沒有給二級市場留足余地,最終對股價(jià)的下跌造成部分影響�！安贿^,中國抗體的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)還是不錯(cuò)的,這也是中國抗體在募資階段反響不錯(cuò)的原因之一。”業(yè)內(nèi)人士補(bǔ)充說。

招股說明書透露,中國抗體的創(chuàng)始人梁瑞安是香港科技大學(xué)客座教授、香港生物科技研究院前院長,在分子免疫學(xué)及單抗領(lǐng)域有近30年經(jīng)驗(yàn),率先成功開發(fā)出人源化CD22單克隆抗體。創(chuàng)立中國抗體前,梁瑞安曾在美從事研究工作,先后擔(dān)任美國免疫醫(yī)學(xué)公司的行政總監(jiān)、美國新澤西州腫瘤中心教授等職位。

而中國抗體研發(fā)團(tuán)隊(duì)的其他成員也可圈可點(diǎn):首席醫(yī)療官陳剛曾任恒瑞醫(yī)藥高級醫(yī)學(xué)總監(jiān),負(fù)責(zé)管理創(chuàng)新腫瘤藥物的臨床研發(fā)項(xiàng)目,并在阿斯利康藥物研發(fā)部擔(dān)任多個(gè)重要職務(wù);顧問委員會(huì)委員Jianzhu chen現(xiàn)任MIT KOCH腫瘤研究中心教授,是著名的免疫學(xué)國際專家。

在業(yè)務(wù)布局上,中國抗體專注于自身免疫性疾病療法的研究、發(fā)展、制造以及商業(yè)化。目前,其研究藥物實(shí)現(xiàn)對人體免疫領(lǐng)域的全覆蓋,共有6種在研藥物。其中,2項(xiàng)處于臨床試驗(yàn)階段,4項(xiàng)處于新藥研究階段,涉及類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎(RA)、系統(tǒng)性紅斑狼瘡(SLE)、哮喘、天皰瘡、干燥綜合征(SS)及其他免疫性疾病等適應(yīng)癥。

值得注意的是,中國抗體進(jìn)展最快的在研藥物為SM03,是一款用于治療類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎(RA)的CD22單抗藥物。臨床二期數(shù)據(jù)表明,SM03在關(guān)鍵的ACR20應(yīng)答率上與當(dāng)前的現(xiàn)有產(chǎn)品接近,而在安全性指標(biāo)上,則明顯優(yōu)于其他藥物。

據(jù)悉,類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎(RA)是一種慢性病,具有發(fā)病率高、根治難、長期用藥等特點(diǎn),患者基數(shù)極高,僅是國內(nèi),患者數(shù)量就近4000萬名。但與之不匹配的是,由于診斷率低、缺乏治療選擇,2018年中國的類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎治療市場只有115億元,預(yù)計(jì)到2023年,該市場將進(jìn)一步擴(kuò)容至280億元,到2030年將達(dá)到833億元。

相關(guān)專家表示,SM03不僅可以占領(lǐng)對傳統(tǒng)療靶點(diǎn)無效和長期用藥產(chǎn)生耐藥性的RA患者群體市場,憑借其在二期臨床表現(xiàn)出的安全性優(yōu)勢,一旦其落地商用將有極大可能快速占據(jù)傳統(tǒng)靶點(diǎn)藥品的現(xiàn)有份額。

目前,SM03已處于臨床三期,中國抗體計(jì)劃于今年年底前完成受試患者的招募。此外,SM03針對系統(tǒng)性紅斑狼瘡(SLE)已完成一期臨床試驗(yàn),計(jì)劃于2020年啟動(dòng)二期臨床試驗(yàn);而針對非霍奇金淋巴瘤(NHL)也處于臨床二期。據(jù)悉,IPO所募集的資金將加速上述藥物的研發(fā)和商業(yè)化進(jìn)展。