據(jù)招股書披露，其募資資金主要投向研發(fā)、生產、營銷及補充流動資金，將進一步鞏固技術優(yōu)勢、擴大產能，并推進ECPR、CPS等在研產品線，拓展至危重癥支持、器官移植等多場景。

漢諾醫(yī)療漢諾醫(yī)療成立于2018年，總部位于深圳，是一家具有全球競爭潛力的高端創(chuàng)新醫(yī)療器械企業(yè)，專注于體外循環(huán)、體外生命支持類醫(yī)療設備和耗材，全鏈條產品的研發(fā)、制造、臨床驗證和全球銷售，自主研發(fā)了國產首臺套體外膜肺氧合系統(tǒng)（ECMO），同時也是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。據(jù)愛企查顯示，漢諾醫(yī)療至今已進行了15次融資，吸引了包括道彤投資、邁瑞醫(yī)療、深創(chuàng)投、國開金融、嘉宸投資、倚鋒資本、國泰君安創(chuàng)新投資、浙江創(chuàng)新投、投控東海、中醫(yī)藥大健康基金等在內的多家知名投資機構參與投資。其中多輪融資金額達億元級別，持續(xù)獲得國有資本、產業(yè)投資方及市場化基金的青睞，印證其技術實力與發(fā)展前景獲市場持續(xù)認可，是資本市場眼中的“香餑餑”。

圖源：愛企查

其中，2022年2月，邁瑞醫(yī)療關聯(lián)公司深圳邁瑞股權投資基金股份有限公司先后完成了A+輪和戰(zhàn)略投資兩輪投資，目前邁瑞醫(yī)療持有漢諾醫(yī)療2.19146%股份，認繳出資額169.2997萬元，為第11大股東。

不過，據(jù)財報顯示，漢諾醫(yī)療目前仍處于虧損狀態(tài)。2022年至2025年上半年，公司凈利潤分別為-6478.83萬元、-3.41億元、-1.83億元、-8227.32萬元，這也是高端醫(yī)療創(chuàng)新企業(yè)的共性特征，前期需要持續(xù)投入大量資金在技術研發(fā)、市場拓展階段。

丨所謂的救命神器ECMO是什么？

體外膜肺氧合（ECMO，學名“體外膜肺氧合裝置”，音譯“葉克膜”），是體外生命支持（ECLS）技術的一種，原理是將體內的靜脈血引出體外，經過特殊材質人工心肺旁路氧合后注入病人動脈或靜脈系統(tǒng)，起到部分心肺替代作用，維持人體臟器組織氧合血供，用于部分或完全替代患者心肺功能，讓心肺得以休息，為原發(fā)病治療爭取時間。

ECMO設備配套氧合器等耗材構成ECMO系統(tǒng)，可同時提供血液循環(huán)和呼吸輔助功能，通過引流靜脈血、進行氧合和二氧化碳清除后回輸體內，實現(xiàn)部分或近似全部的血氣交換、血液循環(huán)功能。ECMO技術主要有兩種形式：靜脈到靜脈（VV-ECMO，僅呼吸輔助）和靜脈到動脈（VA-ECMO，兼具循環(huán)和呼吸輔助）。

其產品分兩類：一是手術期間（不超過6小時）提供心肺旁路體外循環(huán)支持的系統(tǒng)；二是支持成人患者6小時以上體外循環(huán)的ECMO系統(tǒng)。產品主要適用于急性呼吸衰竭或急性心肺功能衰竭、其他治療方法難以控制并有可預見的病情持續(xù)惡化或死亡風險的成人患者，堪稱“救命神器”。

丨漢諾醫(yī)療——國產首套獲批的ECMO整機系統(tǒng)

長期以來，ECMO核心技術（動力泵、氧合器、肝素表面涂抹技術）被歐美壟斷，我國相關關鍵設備和配套耗材100%依賴進口，定價權受制于人。

直到2023年1月5日，國家藥監(jiān)局應急批準漢諾醫(yī)療的國產首個體外心肺支持輔助設備和一次性使用膜式氧合器套包注冊申請，產品擁有自主知識產權，性能基本達國際水平，成為全球第四個能自主生產ECMO整機系統(tǒng)的國家，實現(xiàn)了我國在該領域“零的突破”。

據(jù)漢諾集團表示，研發(fā)團隊經60多次修改迭代，完成離心泵和氧合器科研技術攻關。相較于國外，其離心泵（人工心臟）有預充量小、泵血效率高、使用壽命長、血細胞破壞小等四大技術優(yōu)勢。通過自主研發(fā)設計，其氧合器（人工肺）則實現(xiàn)了高氧遷移率、低跨膜壓差、低血栓風險。

漢諾Lifemotion?國產ECMO整體系統(tǒng)

經涂層技術改進，在泵血效率與國外產品相同的情況下，進一步降低血栓產生概率。其研發(fā)的輕便型ECMO智能急救系統(tǒng)，集成多種組件，便捷、智能又安全，控制主機不到5kg，泵血效率增30%，生物智能傳感提升8倍，血栓風險降30%。

經過多年研發(fā)設計，漢諾醫(yī)療已突破多項關鍵核心技術，實現(xiàn)國產ECMO全鏈條突破。其核心產品Lifemotion?ECMO系統(tǒng)覆蓋全國超140家醫(yī)院，進入多家頂尖三甲醫(yī)院及香港瑪麗醫(yī)院。2025年初獲得歐盟CE MDR認證，成為首個進入國際市場的國產ECMO系統(tǒng)。截至本招股說明書簽署日，已向歐、非、南美等多洲交付訂單。
此外，在專利方面，截至2025年6月30日，發(fā)行人已積累授權發(fā)明專利38項，涵蓋境內34項和境外4項，全面覆蓋體外生命支持核心領域。

丨ECMO潛力空間巨大

Grand View Research報告顯示，2018年全球ECMO市場規(guī)模2.68億美元，2018 - 2026年預計以4.4％的復合年增長率增長，2026年將達3.78億美元。目前行業(yè)進入門檻高，僅少數(shù)企業(yè)布局，預計到2035年全球規(guī)模將達58.0億美元。不過，國際領先廠商頻繁召回、停產產品，凸顯全球供應鏈脆弱，市場急需穩(wěn)定可靠供應商。

國內方面，據(jù)弗若斯特沙利文預測，中國ECMO行業(yè)規(guī)模將從2024年的9.6億元增至2030年的37.1億元，年復合增長率25.2%，耗材市場增速顯著，到2035年市場規(guī)模將突破百億人民幣。當前，ECMO行業(yè)正處在高速增長的黃金發(fā)展期，作為國內首家實現(xiàn)體外膜肺氧合（ECMO）系統(tǒng)獲批上市的國產企業(yè)，其市場空間廣闊。

ECMO行業(yè)作為醫(yī)療急救的重要組成部分，國家出臺一系列清晰的利好導向政策，前景看好。如“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要中，發(fā)展高端醫(yī)療設備，促進臨床急需醫(yī)療器械盡快在境內上市，成為深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的題中之義。

值得注意的是，此前因完全依賴進口，ECMO價格高昂，一臺100萬至350萬元不等，開機耗材套包平均5萬，加上重癥ICU每日超1萬的治療費，患者用兩周需花費20萬。高昂價格使病人接受治療意愿低，影響醫(yī)療機構設置積極性。

而漢諾醫(yī)療的ECMO費用與進口的相差不大，但國產化后預計價格將低于同類進口設備30% - 40%，開機耗材套包價格降低40%左右。如今國產ECMO上市一年多，已在近百家醫(yī)院臨床應用，救治數(shù)百例病人。

丨寫到最后

作為國產ECMO的領軍者，漢諾醫(yī)療發(fā)展歷程見證了我國高端醫(yī)療設備從依賴進口到自主創(chuàng)新的艱難蛻變。隨著此次科創(chuàng)板IPO申請的受理，漢諾醫(yī)療站在了新的發(fā)展起點上。從打破國外壟斷到叩響資本市場大門，漢諾醫(yī)療能否借助資本的力量，進一步鞏固自身技術優(yōu)勢、拓展市場份額、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，我們拭目以待。