2025年，低空經(jīng)濟(jì)從開年政府工作報(bào)告，再到年末“十五五”規(guī)劃建議確認(rèn)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，從"可選項(xiàng)"升級(jí)為"必選項(xiàng)"。與之相反是資本逐步“降溫”，從概念炒作，回歸價(jià)值本質(zhì)。面對(duì)低空經(jīng)濟(jì)商業(yè)化的殘酷分層，特別推出《2025低空年度專題》，從應(yīng)用場(chǎng)景出發(fā)，拆解2025低空經(jīng)濟(jì)的狂熱與硬傷。

2025年，中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)完成從政策驅(qū)動(dòng)到體系躍遷的關(guān)鍵轉(zhuǎn)身，作為核心載體之一的eVTOL在政策扶持、技術(shù)攻堅(jiān)、資本加碼與商業(yè)化探索中穩(wěn)步進(jìn)階。

行業(yè)已告別野蠻生長(zhǎng)的早期驗(yàn)證階段，邁入精耕細(xì)作的深水區(qū)。頭部企業(yè)聚焦適航取證與產(chǎn)能布局，生態(tài)護(hù)城河加速構(gòu)建，應(yīng)用場(chǎng)景從試點(diǎn)示范向城市全域邊界持續(xù)滲透。

當(dāng)2026年“十五五”大幕拉開，這場(chǎng)關(guān)乎“第三空間”的產(chǎn)業(yè)革命，正迎來(lái)商業(yè)化落地的關(guān)鍵拐點(diǎn)。

規(guī)模躍升與成長(zhǎng)陣痛的雙重博弈

2025年，中國(guó)eVTOL行業(yè)以遠(yuǎn)超全球均值的增速領(lǐng)跑市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)凸顯。多份權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)eVTOL產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為128億元，僅制造與供應(yīng)鏈端，就從往年的32億元攀升至57.5億元，同比激增79.69%，預(yù)計(jì)全球eVTOL市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)78.5億美元，到2030年將達(dá)到326.8億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)33.2%。另?yè)?jù)中國(guó)民航局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)已獲得適航認(rèn)證機(jī)型eVTOL運(yùn)營(yíng)收入為18.2億元�？梢哉f(shuō)，eVTOL尤其是中國(guó)eVTOL已成為全球低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的核心增長(zhǎng)引擎。

這一爆發(fā)式增長(zhǎng)背后，是技術(shù)成熟度迭代、低空空域適度開放與應(yīng)用場(chǎng)景拓展的協(xié)同賦能，以上海、深圳、合肥為核心的產(chǎn)業(yè)集群已初步成型。

資本端的格局重構(gòu)尤為顯著。2025年行業(yè)融資正式邁入“國(guó)資+產(chǎn)業(yè)資本”協(xié)同發(fā)力的新階段，取代此前VC/PE主導(dǎo)的短期投機(jī)模式，呈現(xiàn)明顯的集中化與長(zhǎng)期化特征。

統(tǒng)計(jì)顯示，eVTOL整機(jī)研發(fā)制造賽道以42起融資事件、27%的占比穩(wěn)居核心，B輪及以后中晚期項(xiàng)目占比超六成。其中，億元級(jí)項(xiàng)目32個(gè)，合計(jì)融資額占全年總量的40%，沃飛長(zhǎng)空、沃蘭特航空、時(shí)的科技、零重力飛機(jī)工業(yè)、御風(fēng)未來(lái)、追夢(mèng)空天、維漸宇航、易動(dòng)宇航等頭部企業(yè)持續(xù)斬獲大額資金，投資方包括頭部投資機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本以及地方國(guó)資基金 ，僅第四季度，沃蘭特、御風(fēng)未來(lái)等企業(yè)就完成多輪融資，資金精準(zhǔn)投向適航認(rèn)證、量產(chǎn)籌備與場(chǎng)景落地等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，形成“資本賦能+資源協(xié)同”的產(chǎn)業(yè)賦能閉環(huán)。

高速增長(zhǎng)背后，行業(yè)結(jié)構(gòu)性痛點(diǎn)仍未消解，成為規(guī)模化落地的核心桎梏。

其一，適航與空域管理體系滯后，載人eVTOL取證周期長(zhǎng)、運(yùn)營(yíng)成本高，短期內(nèi)盈利承壓；空域“多頭管理、審批繁瑣”的困境尚未根本破解，難以匹配低空物流、城市通勤的高頻即時(shí)需求。

其二，基礎(chǔ)設(shè)施供給不足，起降場(chǎng)點(diǎn)數(shù)量稀缺且缺乏統(tǒng)一建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，航線規(guī)劃體系不完善，無(wú)法支撐未來(lái)規(guī)�；�運(yùn)營(yíng)。

其三，技術(shù)性能存在短板，多數(shù)機(jī)型面臨氣象適應(yīng)性弱、續(xù)航載重有限、多機(jī)協(xié)同技術(shù)不成熟等問(wèn)題，故障率與運(yùn)維成本高企，難以滿足“持續(xù)、穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)飛行”的商業(yè)化核心要求。

其四，商業(yè)模式與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)尚未成型，應(yīng)用場(chǎng)景仍以政府采購(gòu)類公共服務(wù)為主，C端消費(fèi)市場(chǎng)培育不足，貨運(yùn)機(jī)型需突破噸級(jí)運(yùn)營(yíng)的成本與運(yùn)價(jià)平衡難題；企業(yè)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)不足及技術(shù)路線差異化導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈配套成本攀升，制約商業(yè)化效率。

2025年中國(guó)eVTOL行業(yè)在規(guī)模、資本端實(shí)現(xiàn)突破，卻受多重痛點(diǎn)制約。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局已清晰，頭部企業(yè)正憑借技術(shù)、資本優(yōu)勢(shì)，以差異化策略展開突圍。

“春秋”到“戰(zhàn)國(guó)”，頭部的差異化突圍戰(zhàn)

2025年，中國(guó)eVTOL行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加速清晰，行業(yè)從“春秋混戰(zhàn)”邁入“戰(zhàn)國(guó)割據(jù)”時(shí)代。包括億航智能、峰飛航空、沃飛長(zhǎng)空等主機(jī)廠內(nèi)，集體圍繞整機(jī)制造、飛控系統(tǒng)、電推進(jìn)技術(shù)與復(fù)合材料等核心環(huán)節(jié)重兵布局，應(yīng)用場(chǎng)景從單一示范向貨運(yùn)、救援、文旅、通勤等多領(lǐng)域延伸，全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)初顯。

億航智能以“時(shí)間換空間”搶占先發(fā)優(yōu)勢(shì)，作為全球首家實(shí)現(xiàn)eVTOL“四證齊全”的企業(yè)，2025年聚焦商業(yè)化運(yùn)營(yíng)與產(chǎn)品迭代，深化“載人+載貨”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略。其EH216-S機(jī)型已完成全套適航認(rèn)證，VT-35機(jī)型進(jìn)入取證流程，在載人eVTOL商業(yè)化領(lǐng)域保持全球領(lǐng)先。依托合肥產(chǎn)業(yè)基地，億航智能持續(xù)強(qiáng)化產(chǎn)能建設(shè)，聯(lián)動(dòng)地方政府、運(yùn)營(yíng)商與供應(yīng)鏈伙伴，推動(dòng)城市空中出行與低空物流場(chǎng)景規(guī)�；�落地。

峰飛航空秉持“先載貨、后載人”的務(wù)實(shí)策略，2025年在貨運(yùn)賽道實(shí)現(xiàn)全球性突破。其噸級(jí)貨運(yùn)eVTOL V2000CG成為全球首架“三證齊全”的噸級(jí)以上機(jī)型，全年斬獲商業(yè)訂單2000架，其中確認(rèn)訂單300架，實(shí)現(xiàn)規(guī)�；�訂單轉(zhuǎn)化。場(chǎng)景驗(yàn)證方面，峰飛完成全國(guó)首例噸級(jí)無(wú)人駕駛eVTOL跨瓊州海峽運(yùn)輸、云貴高原跨城低空物流飛行等標(biāo)桿項(xiàng)目，發(fā)布全球首個(gè)“海空一體低空經(jīng)濟(jì)解決方案”，構(gòu)建起“研發(fā)-生產(chǎn)-運(yùn)營(yíng)-基礎(chǔ)設(shè)施”全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。

沃飛長(zhǎng)空依托吉利集團(tuán)資本支撐，2025年聚焦適航認(rèn)證與技術(shù)迭代，核心機(jī)型AE200（5-6座傾轉(zhuǎn)旋翼eVTOL）取得關(guān)鍵進(jìn)展，生產(chǎn)許可證（PC）申請(qǐng)于5月獲正式受理，目標(biāo)2026年拿下型號(hào)合格證（TC）。同時(shí)，布局“航空+新能源”協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈，積極參與適航標(biāo)準(zhǔn)制定，深化與民航局的溝通協(xié)作，推動(dòng)中大型載人eVTOL場(chǎng)景驗(yàn)證落地。

同時(shí)，各大主機(jī)廠2025年聚焦訂單拓展、產(chǎn)能搭建、融資落地與適航取證四大核心，以務(wù)實(shí)策略與強(qiáng)勁技術(shù)迭代能力緊追不舍。沃蘭特航空、時(shí)的科技等企業(yè)形成穩(wěn)固梯隊(duì)，海外訂單表現(xiàn)亮眼，數(shù)十億級(jí)訂單量持續(xù)刷新；御風(fēng)未來(lái)、追夢(mèng)空天等融資進(jìn)程同步提速，密集斬獲大額資金；零重力等多家企業(yè)精準(zhǔn)投向生產(chǎn)線落地、供應(yīng)鏈完善及規(guī)�；�量產(chǎn)籌備，與適航推進(jìn)形成聯(lián)動(dòng)。

2025年中國(guó)部分eVTO主機(jī)廠對(duì)比：

可以說(shuō)，eVTOL整體呈現(xiàn)百花齊放、各有千秋的競(jìng)爭(zhēng)格局，頭部及梯隊(duì)企業(yè)同步緊抓全球機(jī)遇，以海外訂單為抓手輸出中國(guó)技術(shù)與產(chǎn)品，積極推動(dòng)中外標(biāo)準(zhǔn)互認(rèn)，為中國(guó)eVTOL叩開國(guó)際市場(chǎng)筑牢根基。

2026年或?qū)⑹莈VTOL商業(yè)化“元年”

2026年作為“十五五”開局之年，被行業(yè)公認(rèn)為eVTOL商業(yè)化元年。此時(shí)的eVTOL已超越單一航空器屬性，成為串聯(lián)空域管理、智慧交通與城市運(yùn)行體系的核心樞紐，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)從技術(shù)驗(yàn)證轉(zhuǎn)向商業(yè)化落地效率與市場(chǎng)策略優(yōu)化，風(fēng)險(xiǎn)邏輯也從技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)金流管理。

全產(chǎn)業(yè)鏈整合加速，龍頭企業(yè)憑借資金、供應(yīng)鏈與適航進(jìn)度優(yōu)勢(shì)持續(xù)領(lǐng)跑，差異化路線成為中小玩家突圍關(guān)鍵。

場(chǎng)景落地將迎來(lái)規(guī)模化爆發(fā)，B端市場(chǎng)率先突破，推動(dòng)行業(yè)從“技術(shù)起飛”邁向“產(chǎn)業(yè)起飛”。低空物流將作為核心場(chǎng)景，隨峰飛凱瑞鷗、覽翌LEU100等貨運(yùn)機(jī)型批量交付，從跨區(qū)域試點(diǎn)轉(zhuǎn)向常態(tài)化運(yùn)營(yíng)，覆蓋電商物流、醫(yī)療物資轉(zhuǎn)運(yùn)、偏遠(yuǎn)地區(qū)補(bǔ)給等領(lǐng)域。

其中，峰飛“�？找惑w”解決方案將加速推廣，通過(guò)“零碳水上機(jī)場(chǎng)”破解沿海、島嶼運(yùn)輸瓶頸；億航智能、御風(fēng)未來(lái)等企業(yè)則聚焦城市低空物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)核心商圈與周邊區(qū)域的快速配送閉環(huán)。

應(yīng)急救援場(chǎng)景將完成標(biāo)準(zhǔn)化與規(guī)�；�升級(jí)。eVTOL將廣泛應(yīng)用于地震、洪水等自然災(zāi)害的物資投送、人員搜救，以及醫(yī)療急救跨區(qū)域轉(zhuǎn)運(yùn)，政企聯(lián)動(dòng)組建應(yīng)急救援機(jī)隊(duì)，建立快速響應(yīng)機(jī)制。同時(shí)，相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與運(yùn)營(yíng)規(guī)范逐步完善，進(jìn)一步提升救援效率與安全性，成為技術(shù)迭代的重要驗(yàn)證場(chǎng)景。

城市空中出行（UAM）場(chǎng)景試點(diǎn)范圍持續(xù)擴(kuò)大，億航智能、沃蘭特等企業(yè)將在上海、深圳等核心城市開通機(jī)場(chǎng)-市中心、景區(qū)-城區(qū)等航線，載人eVTOL票價(jià)逐步親民化，C端消費(fèi)市場(chǎng)加速培育�！癳VTOL+低空旅游”、“eVTOL+商務(wù)出行”等細(xì)分場(chǎng)景興起，形成多元化商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式。

此外，工業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)滲透，eVTOL在電力巡檢、農(nóng)林巡查、邊境監(jiān)控等領(lǐng)域替代傳統(tǒng)人力，ET3等機(jī)型的純電版與氫鋰混合版實(shí)現(xiàn)超長(zhǎng)續(xù)航與全天候作業(yè)，適配公共安全領(lǐng)域多元化需求。

全球化與IPO或?qū)⒊蔀閑VTOL核心增長(zhǎng)極。中國(guó)eVTOL企業(yè)在技術(shù)與成本上已具備全球競(jìng)爭(zhēng)力，中東、東南亞等新興市場(chǎng)需求旺盛；資本端，港交所18C制度與科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)提供明確資本化路徑，預(yù)計(jì)1-2年內(nèi)將有3-5家企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，提升行業(yè)融資能力與品牌影響力。

值得注意的是，eVTOL商業(yè)化進(jìn)程高度依賴政策、監(jiān)管、企業(yè)與生態(tài)的協(xié)同發(fā)力。一方面需加速適航審定經(jīng)驗(yàn)積累與空域管理機(jī)制改革，打通型號(hào)認(rèn)證至運(yùn)營(yíng)許可的全流程路徑；另一方面需同步推進(jìn)起降設(shè)施建設(shè)、充換電網(wǎng)絡(luò)布局，以及運(yùn)營(yíng)維護(hù)服務(wù)體系完善，構(gòu)建可復(fù)制、可擴(kuò)展的商業(yè)運(yùn)行模式。

低空唯有“耐心”，以長(zhǎng)期主義投入突破技術(shù)與制度瓶頸，產(chǎn)業(yè)才能真正具備可持續(xù)“起飛”的動(dòng)能。

鯨奇評(píng)論

2025年，中國(guó)eVTOL行業(yè)完成從技術(shù)研發(fā)到商業(yè)化試點(diǎn)的關(guān)鍵跨越，市場(chǎng)規(guī)模高速增長(zhǎng)，頭部格局初步成型，雖面臨基礎(chǔ)設(shè)施滯后、技術(shù)瓶頸與商業(yè)模式不成熟等挑戰(zhàn)，但產(chǎn)業(yè)基本面持續(xù)向好。

2026年“十五五”開局之際，伴隨適航體系完善、核心技術(shù)突破與場(chǎng)景規(guī)�；�落地，中國(guó)eVTOL行業(yè)將邁入高質(zhì)量發(fā)展新階段，有望在全球低空經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)領(lǐng)先地位。對(duì)于企業(yè)而言，唯有聚焦核心技術(shù)創(chuàng)新、深化生態(tài)協(xié)同，把握政策與市場(chǎng)機(jī)遇，推動(dòng)eVTOL從“能飛”向“持續(xù)、穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)地飛”轉(zhuǎn)型，才能助力低空經(jīng)濟(jì)成為國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的核心增長(zhǎng)引擎。

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       原文標(biāo)題 : eVTOL激戰(zhàn)正酣，集體“卷” 融資、訂單、產(chǎn)能 | 低空年度專題 No.04